企業的短期償債能力係指在短期債務到期或必須要支付現金時其清償的能力。由於清償債務或支付費用均是以現金為主，不是以應收帳款或存貨的形式清償，所以短期償債能力基本上應以其所持有現金的多寡為準。但現金即使存入銀行，所獲利息亦甚有限。
老一輩的企業家常因週轉的需要而儲存大量的現金，故其信用卓越，但並非有利的理財方法。另一方面流動資產（如有價證券、應收帳款、存貨）在正常情況下，都可以在短期內轉換成為現金，亦可供週轉之用。不過流動負債之清償要消耗流動資產，要衡量企業的短期償債能力，就應該將流動負債自流動資產中扣除，這就是淨營運資金。淨營運資金可為債權人提供一種緩衝，淨營運資金愈高，債權人愈不會受到損失的衝擊。
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我們可運用流動性指數進一步衡量流動資產的相對流動性。此指數本身不具有意義，惟有多個指數共同比較才具意義，如不同公司間相對流動性之比較，或者是同一公司不同期間流動性變動之比較。若流動性指數降低，顯示公司流動性獲得改善；相反的，若流動性指數增加，則顯示公司流動性發生惡化現象。因為流動性以各項流動資產轉換為現金所需之天數作為加權的基礎，所以流動性指數以天數來表示，故流動性指數有效性決定於計算應收帳款收現天數與存貨出售天數之假設是否正確。
如表，分別假設存貨轉換為應收帳款平均需要100天，而應收帳款轉為現金平均需要80天，則流動性指數計算如下：
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我們知道企業是用現金來清償流動負債，然而有些應收帳款和存貨的變現品質很差，表示企業的流動資產有虛增的現象。例如：假設某企業目前帳上的流動資產為500,000，其中存貨為四倍速的光碟機，共計400,000，而流動負債為200,000，若單純由營運資金或流動比率的角度而言，皆顯示公司的短期償債能力良好，流動資產皆有足夠能力清償流動負債。但若仔細分析，我們可以發現流動資產中的存貨變現的機會幾乎等於0，因為市場上根本不會有人想要買四倍速的光碟機，因此我們必須將存貨從流動資產中扣除，那麼最後的流動資產只剩下100,000而已，根本沒有足夠的資金來清償流動負債。所以企業流動資產多，並不一定表示短期償債能力一定很好，除了要進行量的分析以外，我們需進一步進行質的分析，而質的分析就是衡量企業流動資產的變現品質優劣。
應收帳款變現品質佳，表示應收帳款收現速度很快，收款期間很短；反之，應收帳款變現品質差，表示應收帳款收現速度很慢，收款期間太長。存貨變現品質佳，表示存貨從生產完到銷售出去的速度很快；反之，存貨變現品質差，表示示存貨從生產完到銷售出去所耗費的期間很長。
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大家都知道聯發科比統一超強多了，可是今天不是比獲利能力，不是比股價，而是比統一超最強的週轉能力與短期償債能力。
大家都知道統一超是收現金，但是實際上統一超的收款期間也是有1.1天-1.2天，很多超商宣稱如果上櫃超過一星期還賣不掉就要下櫃，結果統一超的存貨足足放個兩個星期才賣掉。以95年來說統一超要14.7天才把存貨賣掉，1.2天才把貨款收現，也就是說要16天才能收到現金(這就是營業循環的定義)。但是統一超的付款不乾脆36天才付款給廠商，所以統一超在16天收到錢後過20天候才付款。因為收款在付款之前，所以統一超不用準備週轉金，現金週轉期間是負數。問題在於統一超所收到的20天現金，並沒有保存在流動資產，而轉投入長期投資(以短支長)，所以他的流動資產很少(應收帳款及存貨很少)，流動負債很多(應付帳款很多)，所以流動比率很差。
聯發科的平均收款日數已經進步到27日就收現，可是存貨卻有增加的趨勢，平均售貨期間增加到55天左右，所以聯發科的營業循環為82天，但是付款日期卻由72天提早到51天，所聯發科所需準備的週轉金為31天。但是由於聯發科的應付帳款減少，所以流動比率提高到523%。
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新聞解析
雅新主要的股東級主管都是自己的家族，經由虛列營業額，創造出營收成長的榮景。一般財務報表分析者，如未抽絲剝繭，很難發現其問題。
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雖然重要的財務比率都有網站可以查閱，但是本序列的目的是教你自己找資料並計算財務比率的能力，對於用功的初學者，會有興趣學習計算的。
流動比率
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一般公司在分析流動資產的結構時，可快速變現的應收帳款及存貨是佔流動資產中最大的比率，但是速動比率已經排除變現速度較慢的存貨，所以要分析流動資產的變現品質，可以透過分析速度比率來做更嚴謹的檢驗。但是如果兩者比率所計算出來的結果不同，又如何解釋企業的短期償債能力呢？假設現在甲公司流動比率為200%，速動比率為70%，一般而言，流動比率超過200%，表示公司達到優良標準，而速動比率低於100%，表示公司未達優良標準。在此情況下，甲公司的短期償債能力是否良好呢？
這時我們必須回顧流動比率與速動比率的差異在於存貨，如果該公司的存貨的變現品質好(例如存貨週轉率很高)，那麼較低的速動比率就不會造成很大的困擾。因為存貨如果可以快速變現，一樣可以清償流動負債，而衡量一家公司是否具有良好的短期償債能力，是以流動資產可以清償流動負債的程度為最終的考量，較低的速動比率只是說明速動資產無法清償流動負債，並不表示流動資產無法清償流動負債，所以這個時候的決定因素即為存貨的變現品質。
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1. 如果一家公司的流動比率為220%(優於200%)，速動比率為60%(低於100%)，你覺得這家公司的短期償債能力好不好？是否要做進一步的分析？
大家先分析一下，我再來分析
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一.損益表彙總企業在某一段會計期間的經營績效與營運結果，透過損益表表頭所標示的年度及月份，就可以知道該損益表是表達哪一段期間的營運狀況。
二.損益表之項目分類：1.營業收入。2. 營業成本。3.營業費用。4.營業外收入及費用。5. 非常損益。6. 所得稅。
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企業的經營成果及財務狀況可以透過財務報表傳達給使用者瞭解，然而外部使用者中的投資人及債權人如果從財務報表中得知企業整體的經營績效良好，必定會投資該企業或是提供資金給予融資；反之，若發覺企業的營運成果在未來可能有下滑的趨勢，必定會減少投資及融資金額，這對企業的營運必定造成相當大的衝擊，
因此管理當局可能在財務報表中動手腳，讓外部使用者無法看出企業績效衰退之現象。也因為財務報表的編製者與使用者之間可能存在著如此的衝突，因此必須仰賴獨立第三人來審核財務報表的允當性，而會計師所具有的專業能力即可勝任此一任務。
依審計準則公報及審計實務指引第三十六號第二十四條規定，會計師業經核閱查核的財務報表，應根據核閱結果提出下列五種類型的核閱報告：
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融資活動現金流量又稱為理財活動現金流量，係指業主投資及分配給業主、舉借或償還融資性質的債務所產生的現金流入及流出。
融資活動現金流入一般常見的項目如下：
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以下以台積電的現金流量表表為例進行說明。
表3 -7 台積電民國九十五年及九十四年現金流量表
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現金流量表格式與內容
現金流量表應該報導企業在特定期間之營業、投資與理財活動所產生的現金流入與流出，其內容格式需按照
(1)營業活動、(2)投資活動及(3)理財活動劃分，並將這三種活動的淨現金流量及合計數分別列示，可以得到期末現金及約當現金的餘額。雖然現金流量表是說明企業在特定期間內現金的變動情形，是屬於現金的流量概念，但是
最後表中的期初現金餘額和期末現金餘額，應該會與資產負債表中的現金餘額相符。
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營業外收入及費用指本期內非因經常營業活動所發生之收入及費用。
一般而言包括：
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所謂的營業成本係指直接投入於產品中的支出，而營業費用係指企業為了創造營業收入而必須花費的支出，一般而言，我們可以將營業費用區分成管理費用、行銷費用以及研究發展費。營業費用有很大的部分是固定成本，所以當公司的營收提高時，營業費用率會降低；此外營業費用中的廣告費及研究發展費用涉及到公司長期的競爭力，分析這兩個費用的趨勢可以了解其長期競爭能力的變動。
台積電的營業費用的詳細內容，可以看其95年度財務報表第103頁營業費用明細表的內容。
營業費用明細表提供公司研究發展費用、管理費用及行銷費用的細節，所以財務報表使用者，可以了解其營業費用的構成內容。
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營業成本指本期內因經常營業活動而銷售商品或提供勞務而發生之成本，一般的損益表無法看出營業成本的細節，要進一步分析營業成本就必須分析銷貨成本明細表，及有關用人、折舊及攤銷費用表。
台積電的營業成本的詳細內容，可以看其95年度財務報表第102頁銷貨成本明細表的內容。
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營業收入指本期內因經常營業活動而銷售商品或提供勞務等所獲得之收入。財務報表通常先列示營業收入總額，接著扣除營業收入退回及折讓，最後可以得到營業收入淨額。下列四種收入都屬於營業收入的部分：
1. 銷貨收入：銷售商品所賺得之收入。
2. 勞務收入：提供勞務所賺得之收入。
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存股選美 (27)