我們知道企業是用現金來清償流動負債，然而有些應收帳款和存貨的變現品質很差，表示企業的流動資產有虛增的現象。例如：假設某企業目前帳上的流動資產為500,000，其中存貨為四倍速的光碟機，共計400,000，而流動負債為200,000，若單純由營運資金或流動比率的角度而言，皆顯示公司的短期償債能力良好，流動資產皆有足夠能力清償流動負債。但若仔細分析，我們可以發現流動資產中的存貨變現的機會幾乎等於0，因為市場上根本不會有人想要買四倍速的光碟機，因此我們必須將存貨從流動資產中扣除，那麼最後的流動資產只剩下100,000而已，根本沒有足夠的資金來清償流動負債。所以企業流動資產多，並不一定表示短期償債能力一定很好，除了要進行量的分析以外，我們需進一步進行質的分析，而質的分析就是衡量企業流動資產的變現品質優劣。
應收帳款變現品質佳，表示應收帳款收現速度很快，收款期間很短；反之，應收帳款變現品質差，表示應收帳款收現速度很慢，收款期間太長。存貨變現品質佳，表示存貨從生產完到銷售出去的速度很快；反之，存貨變現品質差，表示示存貨從生產完到銷售出去所耗費的期間很長。
若企業的變現品質很差時，表示此家企業的流動資產有虛胖的情形。企業的應收帳款收回期間很長，表示企業的呆帳和備抵呆帳提列不夠多，所以企業的應收帳款不應該有這麼多，需要扣除備抵呆帳後才能得知真實的應收帳款金額。企業的存貨需要很長一段期間才能販售出去 表示企業的存貨跌價損失及備抵存貨跌價損失提列不夠多，企業不應該有這麼多存貨，需扣除存貨跌價損失後才能獲知較正確的存貨金額。
所以我們在進行企業短期償債能力的靜態分析時，是要評估流動資產清償流動負債的能力，然而此流動資產係指變現品質好的流動資產，如：現金或約當現金、很快可以收回的應收帳款及很快可以賣出去的存貨等。若應收帳款品質不佳，則需提列更多呆帳及備抵呆帳；若存貨品質不佳，則需提列更多存貨跌價損失及備抵存貨跌價損失。原先的流動資產在扣除備抵呆帳及備抵存貨跌價損失後，流動資產就會減少，就可以獲知變現品質好的流動資產是否足以清償流動負債，以瞭解企業真實的短期償債能力。
至於如何評估合理的呆帳與存貨跌價損失，我們會在財務分析入門與實務課程中介紹。
應收帳款變現品質佳，表示應收帳款收現速度很快，收款期間很短；反之，應收帳款變現品質差，表示應收帳款收現速度很慢，收款期間太長。存貨變現品質佳，表示存貨從生產完到銷售出去的速度很快；反之，存貨變現品質差，表示示存貨從生產完到銷售出去所耗費的期間很長。
若企業的變現品質很差時，表示此家企業的流動資產有虛胖的情形。企業的應收帳款收回期間很長，表示企業的呆帳和備抵呆帳提列不夠多，所以企業的應收帳款不應該有這麼多，需要扣除備抵呆帳後才能得知真實的應收帳款金額。企業的存貨需要很長一段期間才能販售出去 表示企業的存貨跌價損失及備抵存貨跌價損失提列不夠多，企業不應該有這麼多存貨，需扣除存貨跌價損失後才能獲知較正確的存貨金額。
所以我們在進行企業短期償債能力的靜態分析時，是要評估流動資產清償流動負債的能力，然而此流動資產係指變現品質好的流動資產，如：現金或約當現金、很快可以收回的應收帳款及很快可以賣出去的存貨等。若應收帳款品質不佳，則需提列更多呆帳及備抵呆帳；若存貨品質不佳，則需提列更多存貨跌價損失及備抵存貨跌價損失。原先的流動資產在扣除備抵呆帳及備抵存貨跌價損失後，流動資產就會減少，就可以獲知變現品質好的流動資產是否足以清償流動負債，以瞭解企業真實的短期償債能力。
至於如何評估合理的呆帳與存貨跌價損失，我們會在財務分析入門與實務課程中介紹。
全站熱搜
留言列表
存股選美 (27)