企業的短期償債能力係指在短期債務到期或必須要支付現金時其清償的能力。由於清償債務或支付費用均是以現金為主，不是以應收帳款或存貨的形式清償，所以短期償債能力基本上應以其所持有現金的多寡為準。但現金即使存入銀行，所獲利息亦甚有限。
老一輩的企業家常因週轉的需要而儲存大量的現金，故其信用卓越，但並非有利的理財方法。另一方面流動資產（如有價證券、應收帳款、存貨）在正常情況下，都可以在短期內轉換成為現金，亦可供週轉之用。不過流動負債之清償要消耗流動資產，要衡量企業的短期償債能力，就應該將流動負債自流動資產中扣除，這就是淨營運資金。淨營運資金可為債權人提供一種緩衝，淨營運資金愈高，債權人愈不會受到損失的衝擊。
企業淨營運資金的多寡雖然值得重視，但因其唯一絕對數值，對於同一企業在不同期間及不同規模的企業間，由於基礎不同，無法明確顯示企業的真實償債能力。如能以流動比率（流動資產÷流動負債）來衡量流動資產相對於流動負債的水準，則更能衡量在不同規模的企業間，及不同期間之流動資產償還流動負債的能力。雖然如此，淨營運資金仍有其用處，蓋某些貸款合約仍要求企業的淨營運資金應維持一定額度的水準以上；此外，企業在年底可以以人為方式操縱流動比率（窗飾），例如加強催收應收帳款、要求企業主管暫時償還借款、降低存貨至正常水準以下、並延後正常進貨，以這些措施所增加之資金用於清償流動負債，在流動比率大於一的狀況時，流動資產及流動負債等額減少，將導致流動比率上升，但該項操縱並無法改變淨營運資金的水準。
同時一個企業的財力及經營實力往往以絕對金額的淨營運資金展現，而非以流動比率的方式表達，所以淨營運資金仍然是衡量短期償債能力的重要指標。此外，高科技公司由於面對新產品快速變遷的影響，存貨的銷售速度及應收帳款的收款速度亦是衡量競爭力相對強的主要因素，因為存貨經過一段時間將無法銷售，則應收帳款的回收亦極困難。
因此就高科技公司而言，存貨的銷售能力與應收帳款的回收能力已是一體兩面的問題。然而由於較高的存貨及應收帳款週轉率，意味著持有相對低的存貨及應收帳款餘額，因此而使流動資產處於相對低的水準，可能產生較低的流動比率，是否這種較低的流動比率表示短期償債能力不佳？流動比率到底應該維持比較高的水準，亦或可容忍在相對低的水準呢？則有待進一步的討論。以T公司及U公司兩家公司為例，其淨營運資金及流動比率的資料詳表所示。
由表可得知U公司在以絕對金額衡量的淨營運資金最近五年度均大於T公司，其中T公司在第一年其淨營運資金甚至為-6400萬元；同時以相對水準的流動比率來衡量兩家公司，U公司除了在第四年略低於T公司外其他四年均比T公司為佳。值得注意的是，兩家公司在最近四年的流動比率均大於200﹪，顯示兩家公司的短期償債能力均極佳，但如以絕對金額及流動比率來看，U公司在短期償債能力「量」的分析上，較T公司略勝一疇。
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