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我和朋友找出過去10年投資報酬(股價大漲)的公司,以2000-2010為樣本,找出這10年來投資報酬相當不錯(漲很多)公司,然候預測這些公司3年後的結果,後來發現有一些當初熱騰騰的公司買進後,報酬不很理想。

10yearsbad  

例如當時再中國開百貨公司及連鎖店的益航及麗嬰房,以及資產股台肥,後來的三年的報酬率都不理想。

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價值投資者持續找價格偏低的,有些人將本益比的門檻調高1 x到2x這樣標的比較多,但是12倍本益比跌到10倍,股票修正也達20%這就是風險提高.
當然調高本益比就會有更多的標的可以選,然而風險也跟著提高。
也許可以把成長因素放進去,試著計算今年的每股盈餘,然後計算估計的本益比做選股的基礎,說真的,如果你不敢或無法估今年的每股盈餘,表示你還不認識這家公司,也許不要投資會比較好!

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當公司的應收款項週轉率或平均收款日數比過去退步,或低於公司所預定的標準時,公司首先要做帳齡分析。為什麼呢?因為公司的應收帳款週轉率及平均收款日數是顯示公司的整體應收帳款的變現品質及收款績效,但是公司整體的數字是由個別客戶的應收帳款的變現品質所彙總而成,要分析整體收款績效為何會進步或退步,則必須要由客別客戶的應收帳款的變現品質著手。帳齡分析是依照客戶個別的應收帳款明細所產生。表一顯示誌誠公司的應收帳款明細表:


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一流的成本系統,有助於爭取客戶
作者:薛兆亨 會計師

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網友jeanwang4321留言,詢問本次央行調高存款準備率對中小企業融資的影響為何?

由於以前來自於金融界,我認識很多銀行家,於是我就包打聽,得到的回覆如下:

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決定流動資產與長期資產後(投資決策),以及決定流動資產與流動負債後(營運資金管理決策),剩下的資產負債表就是負債及股東權益的部分,這個部分叫做財務結構決策。
一般而言財務結構必須考慮

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長期資產投資主要是固定資產投資
這些投資在一開始要投入很多金錢,而且不預期在一年內就可回收。

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資產負債表衍生出來的財務管理活動包括:


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融資決策


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一家公司為何要擁有資產:

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避免週轉不靈之做法
要避免週轉不靈有幾種做法:縮短收款期間、延長付款期間、向銀行或外部機構借款。
編製現金流量表

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由資產負債表中我們可以得知,資產負債表的左邊即是資產,右邊即是負債及股東權益。然而就財務管理的角度來看,如何將資金配置在各項資產間的決策即是投資決策:包括流動資產(主要為現金及約當現金、應收帳款、存貨)的投資決策,以及長期資產(主要為固定資產)的投資決策。為了籌措這些資產(投資)所需的資金的來源,在不同資金來源間取捨與增減的決策為融資決策,包括流動負債(主要為短期借款與應付帳款)、長期負債(主要為長期借款)及股東權益(包括增資及保留盈餘)的融資決策。所衍生出來有下列財務管理的主要活動,包括:
營運資金管理,決定流動資產(主要為現金及約當現金、應收帳款、存貨)的投資決策,以及流動負債(主要為短期借款與應付帳款)的融資決策。
長期資產(主要為固定資產)的投資決策、投資可行性分析以及資本預算為主要的管理及規劃工具。

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在財務管理規劃階段,一般是以數字及金額的方式來表式,這就是所謂的預算。

預算的基本定義,根據會計辭典的解釋可分為三點

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帳齡分析表還可以提供另一個重要的功能,就是我們可以藉由帳齡分析表來估列呆帳,下表顯示利用帳齡分析表評估呆帳的方法。


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書名:觀念-許文龍和他的奇美王國
作者:黃越宏
出版商:商周文化事業股份有限公司

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書名:觀念-許文龍和他的奇美王國
作者:黃越宏
出版商:商周文化事業股份有限公司

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