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主要客戶資訊分析可以了解營運風險

 

台積電102年的主要客戶為甲客戶營收由101年的858.8億元(17%)提高到102年的1305.6億元(22%)合理的推測甲客戶可能就是A客戶。

22%的集中度是否很高?這就見仁見智了,畢竟比起一些客戶集中度在30%-50%的企業就沒那麼嚴重了,可是要持續地分析未來的趨勢。(1)

(圖1).png   

 

(2)

(圖2).png   

 

到了103年度甲客戶的營收為1576.3億元(21%)比起102年度的1305.6億元(22%),成長的20.7%,但是比重由22%下滑到21%(3)

(圖3).png   

 

(4)

(圖4).png   

 

到了104年度大轉折,甲客戶的營收由1031576.3億元(21%)降到1341.5億元(16%)減了-14.9%,而且比重成降到16%

另外一個神祕客戶出現了,乙客戶由103年的711.8億元(9%)增加到1341.1億元(16%)增加88%,這是甚麼客戶呢?令人好奇。(5)

(圖5).png   

 

(6)

(圖6).png   

 

(7)

(圖7).png   

我們可以由台積電104年的合併累積營收年增率的動能由年初的70%持續下滑到年底的10%,可以看到甲客戶營收動能減少對台積電的影響,但是台積電還有另外一個乙客戶營收持續增加,減低甲客戶的衝擊。

 

這個就可初步推估台積電不會因甲客戶的營收變動而發生重大的營業風險,因為甲客戶營收不會忽然不見,像這種減少14.9%算是重大衰退,但是台積電還是挺住了。(8)

(圖8).png   

台積電的每股營收盈餘仍然持續增加。

 

像五鼎(1733)102年的客戶營收大減少事件,就和台積電的結果不同?(9)

(圖9).png   

五鼎的大客戶乙也就O公司101年度營收為8.0億元(40%)跌到102年度的4.1億元(23%),減幅達48.75%

 

(10)

(圖10).png   

到了103年度這個乙客戶的營收由102年的102年度的4.1億元(23%),降到103年的2.3億元(13%)減幅達43.9%

 

(11)

(圖11).png   

到了104年乙客戶的營收有起色了、由103年的2.3億元回到104年的2.7億元成長了17.3%,但是五鼎就不再公布客戶佔總營收百分比,就要自己算了。

 

(12)

(圖12).png   

可以看到五鼎102年及103年的每股營收及盈餘都衰退。

 

由於原來的客戶比重達40%,衰退後對五鼎的營收盈餘影響很大。

 

最近又有一個新聞:

福興:公司未被納入佔104年營收11%客戶的次期供應商名單

2016/8/16下午 05:14:38

證交所重大訊息公告

(9924)福興本公司業務訊息公告

1.事實發生日:105/08/16
2.
公司名稱:L G Sourcing, Inc.
3.
與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司客戶。
4.
相互持股比例:不適用
5.
發生緣由:該客戶來函通知,本次產品評選結果,本公司未被納入次期供應商名單。
6.
因應措施:1.爭取與該客戶業務之持續合作機會。2.拓展其他產品與通路。
7.
其他應敘明事項:該客戶104年交易金額佔本公司合併營收11%

 

不曉得對福興公司的影響為何?大家拭目以待。

 

無論如何,重要客戶分析是營運風險的重要指標,一定要看的啦!台積電初步通過了重要客戶營收衰退的的衝擊,但是其他公司不一定可以同樣通過這種衝擊,所以一定要分析這些財務報表附註的資訊。

 

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finance168財經學院(百萬部落格)

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  • y98723
  • 感謝教授指導
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