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教授：我的好朋友兩座山在我的部落格回文『最近看電視歷史劇中印象深的一句話:文官為官者要三思-思危,思退,思變.武官者要善背水一戰.投資也是,思危險,思退路,思時時變化下的契機轉機.三思即為換股思考.背水一戰,置之死地而後生.投資像孫子之死生風險之地,軟弱怯戰是投資的敵人,滿持股狀態,可說是處於背水一戰.自然為求生而努力不怠,對投資組合時時思攻守做變陣.』他真的是戰士阿！資金就是他在股市征戰的武器，換股操作就是他的作戰策略，難得在空頭時也能夠藉由換股策略滿持股下全身而退。 

教授：真的有這種方法，那不是很慢才財務自由嗎？一百萬才為自己加薪5萬到7萬？甚麼時候才會財務自由呢？ 

野人：不要想著財務自由，就一步一步的投資，平常要多學習工作知識，也要學習理財知識，隨著時間的經過你的薪水會越來越高，有更多的錢投入理財，雖著現金流越來越高，你就更不怕被老闆解雇，這年頭如果月領30K的年輕人要老闆每個月加薪5000元容不容易？ 

教授：老闆很摳，那會為你加薪那麼多？除非你天賦異稟，不可或缺。 

野人：所以可以找現金流的投資標的，慢慢地為自己加薪。 

教授：現金流投資標的？那是甚麼？ 

野人：就是有配穩定股利的股票，每個月領利息的高收債及收房租的REITs。 

教授：股票穩定配股的不容易找，像陞泰過去每年都配6元到7元配了五年以上2014年甚至配20元，結果獲利能力一直下滑，每股獲利由平均7.6元，掉到2.85元，股息也只剩1.43元，股價由100跌到50元以下，你要叫我存股，我還怕本金減少呢？

野人：香港有一位部落客叫止凡他說『第一個額外的月薪可能要三五七年，因為可能知識不足，收入有限，但之後會越來越快，因為你的收入開始包含了主動及被動部份，財務知識又一直增加著，漸漸地這不再是一條「死數」，你的資產一旦起動了，現金會自動源源不絕地流進。』一開始可能要經過摸索的時間，漸漸就會看到成果，同時要主動及被動所得兩個引擎全開，不像台灣有些人只會講財務自由，被動所得，還有人動不動就放棄工作做專業投資人，放棄主動所得會讓你沒保障，而且主動及被動所得兩者進行才是通往財務自由最安全的路，不是每個人都可以火力全開，腎上腺緊繃；在股市戰場廝殺的戰士。 

教授：我也有看他的部落格，他說『單看這支股票，讓我每年享受多一個月糧，而這多出的一個月糧會加快財務計劃的步伐，讓我儲蓄更多，有更多投資的彈藥。很快地又會有另一支「悶股」替我提供另一個月糧，慢慢地，我就由12個月糧增加至13個月糧的收入，之後就14個月，15個月，一直下去，財務自由就是這麼簡單的計劃。』 

以上括號內文字摘自止凡的部落格http://cpleung826.blogspot.tw/2015/03/blog-post_26.html

 教授：那分散投資會不會比較安全，提高存活率。

 野人：對阿，如果你有五個標的，每個標的只有20%的比重，那如果有一個標的踩到地雷賠了50%，你的總資產不過賠10%，還可以用其他的四檔賺回來，而且很快地在雙引擎下回復你的淨值，不然如果你單壓一檔，賠了50%，未來要賺100%才會回復你原有的財產，那相當困難。如果你有十個標的每檔只有10%，那麼某一檔跌了50%，你的總資產只損失5%，幾乎沒怎麼受傷。但是也不要操過10檔，你照顧不來的，慢活慢活，所有的時間都去照顧投資標的，就失去慢活投資的意義了。

 教授：甚麼才是現金流概念的投資標的呢？有固定的現金流入就是現金流概念的投資標的嗎？

野人：當然要看殖利率囉，最好殖利率在5%-7%以上才叫現金流，如果以平均6%來看，依照72原則，12年你的資產就可以增加一倍，如果是7%，10年就增加一倍了，這才是最穩的投資方式，10年增加一倍，20年增加3倍，如果你有200萬，20年就有600萬，加上平時工作所得15K投入現金流標的，一開始一年投資18萬，每年增加4萬過了5年後就可以投資34萬了，這五年就可以投入130萬元，20年後有個一千萬的資產是跑不掉的。一千萬可以幹甚麼？一千萬就是每年可以創造60萬的現金流，也就是每個月可以有5萬元的被動收入，加上你的退休金，應該可以有個中等以上的退休生活。

教授：那要怎麼投資呢？

野人：有關高收債及REITS的投資標的比較複雜，我們再另外討論，就是找一些你比較懂得股票，在5%-7%的殖利率的時候買進去，例如每年配2.1元的股息，就是在30元到42元間買進就可以存股。

教授：很難找呢？

野人：不會啦！你就去找每年股息大於一元的很穩定的或穩定成長的公司，殖利率在5%以上的，就可以觀察了，直到你認識這家公司，就可以買進，舉個例子。

(以上只是試算，不保證計算正確，正確資料請詳公開資訊觀測站公布，個股資訊僅供參考，投資前請審慎評估相關資訊，投資人需為自己的投資決策負責。) 

教授：是不是可以參考五線譜呢？ 

野人：其實參考五線譜也不錯，因為挑出來的公司基本上殖利率已經5%-7%以上了，如果可以在五線譜的悲觀區買進也不錯。我就曾經用五線譜買中華電訊。 

教授：中華電不就是止凡講的悶股嗎？ 

野人：對阿！比如說中華電 2412.tw 標準的悶股, 大家都預測它的成長性不高. 很多人都看不起2412.tw. 認為沒有價差可以賺。

野人：教授，你看中華電信就是所謂的大廂型整理股，最適合用五線譜投資的，

這種最好操作. 平常領股息. 有空賺價差...不必買到飆股.只要買像這樣的悶股..你照樣成為財務自由的。

教授：還有沒有現金流的網站可以參考？

野人：國內比較少，國外很多，都會在部落格彼此勉勵，說我已經達到每年20萬的現金流了，另外一個說我已經達到3個月的現金流了，台灣一般都崇尚成功的達人，希望也會有重視現金流的小資可以比次互相勉勵。 

像香港的部落客一千萬元股票投資計劃 --> 奔向財務自由

我是一個普通過普通的香港打工仔, 用20年儲蓄, 嘗試去變成1千萬. 呢個BLOG就係一個記錄. 答案會有3個, 成功(財務自由), 失敗(打死一世工), 打和(打死一世工)

他記錄他的買進股票及領股息的紀錄，向著一千萬(港幣)邁進的歷程，鼓勵自己，也鼓勵別人，是不錯的網站。http://ten-million-man.blogspot.tw/