資金配置的妥適性

如果僅從企業的長期安定性來做為判斷財務結構的考慮因素，則企業自有資本當然是愈多愈好，但是企業策劃資本結構所考慮的並不只有安定性一項，資金配置的妥適性亦是重要的考慮因素。所謂資金配置的妥適性，即是同時考慮資產負債表的左邊及右邊，即資金的用途（資產）與資金的來源（負債及權益）相互配合的程度。

以正常的資金調度考量，短期資金用途（流動資產）應以短期資金來源（流動負債）支應；長期資金用途（長期資產）應以長期資金來源（長期負債及股東權益）支應。如果以短期資金來源支應，其中期的財務風險較高，如果以長期資金來源支應短期用途，我們稱之為穩健型的資金配置，雖然其中期的財務風險較低，但其資金成本較高；而較適當的資金配置型態應為短期資金用途以短期資金來源支應，長期資金用途以長期資金來源支應 。

T公司中庸 U公司穩健 資金配置見仁見智

表顯示T公司及U公司的財務結構圖，其中，T公司第三年係長期資金供短期使用之部份為1%（89%-88%），第四年配置妥當，第五年長期資金供短期使用則為10%（93%-83%）；另U公司第三年長期資金供短期使用為49%（90%-41%），第四年為29%（88%-59%），第五年為28%（89%-61%），可見T公司相對於U公司為中庸型的資金配置策略，大抵而言，其短期資金來源支應短期資金用途，長期資金來源支應長期資金用途；而U公司在第三年則為穩健型的資金配置策略，以長期資金來源支應短期資金用途達49%，但已逐年調整到第五年的長期來源支應短期資金用途僅為28%。

雖然財務結構與資金配置隨管理當局的理念而有不同的考量，例如：台灣玻璃公司從民國53年創業起，就秉持著創辦人「無借款經營」的理念，各項投資皆以自有資金支應；台塑集團則認為「向股東要錢的公司不是經營良好的公司」，因此歷年來很少或從未辦理現金增資。



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