finance168財經學院(百萬部落格)

次級房貸風暴由美國蔓延到歐洲、亞洲，可是在8月7日美國聯準會才發新聞稿說次級房貸ok啦，所以8月7日美國股市轉趨堅挺。孰料經過8月8日的大漲，8月9日有歐洲股市的暴跌，引起美國股市跟進大跌，亞洲股市在8月10日也因而倒地。聯準會說錯了嗎？當初發表新聞稿的依據為何？首先，全美不動產協會6月已簽約成屋銷售（pending home resales）指數意外上揚5%，成為102.4，這是四個月來第一次增長，高於市場預估的衰退0.5%，顯示美國房市可能已開始回穩，不會繼續惡化。如果持續兩月都是正的成長，表示這波由於長時間調高利率導致的不動產惡化，已經初步止跌。同時在聯準會宣布的當日，美國抵押銀行協會 (MBA)公佈，上週的房貸申請指數較前週暴增8.1%，自607.1上升至656.5。購屋指數上升7.4%，再融資指數上升9.1%。三十年期固定房貸的平均利率，上週已自前週的6.50% 降至6.41%，是連續第四週下跌。此外15年期固定利率以及1年期機動利率也都下降。看起來好像是如經濟家說，「房屋市場目前可能已近谷底。最大的下跌已經過去。」
然而原始發生風暴的不動產與與房貸市場似乎已止穩，但是當初很多金融機構將次級房貸包裝成金融商品，由於次級房貸大多採浮動利率，隨著聯準會的調升利率，信用條件較差的次級房貸借款者由於無法償還貸款而違約。這次，次級房貸牽動的層面從原始承作的金融業、向外擴散到購買次及房貸商品的相關投資人，於是房產基金淨值下滑、結構型商品大跌、信心全面崩盤重挫全球股市、投資人搶著贖回。這個時候法國最大的銀行--法國銀行BNP Paribas停止了旗下三檔基金的贖回權。消息傳出，歐洲股市大跌，法國CAC-40指數跌幅達3%。同時，因擔憂美國次級房貸市場困境拖累，歐洲銀行界拆款緊縮，歐洲央行提供了49家銀行業者貸款近950億歐元(1310億美元)，挹注金額創下新高。美國聮邦準備理事會(Fed)亦進行了一天期附買回協定120億美元，稍早另外完成了14天期附買回協議120億美元。加拿大銀行提供金融業者14.55億加元(約台幣453億元)資金，8/10早上日本銀行也宣布投入一兆日圓(約台幣2790億元)、澳洲準備銀行則提供金融業者49.5億澳元(約台幣1380億元)貸款，以緩和業者資金吃緊現象。
總評，次級房貸的源頭，美國不動產與不動產貸款市場似乎暫時止跌，所以FED在發表新聞稿的時候，還持審慎樂觀的態度。但是後續的發展再於全球的投資人以及放款者，是否因失去信心，投資人搶著贖回基金，基金公司必須賣出金融商品，金融商品沒人買，最後只好賣其他的投資標的以應付投資人的贖回，或者根本宣布停止贖回。那就會產生全球性的震盪。
但是除了聯準會以外，還有一個人老神在在，那就是巴菲特，上回長期資本投資公司（ＬＴCＭ）捅下的爛攤子，就是巴菲特以低價購入解決的。這次，巴菲特也是以低價購入這些(沒有價值)大家都要賣的債權，次級房貸風暴的最後，你是獲利的人還是被傷害的人，再過幾個月就可以知曉。