finance168財經學院(百萬部落格)

精華調整後的價格由2004年7月不到20元漲到2010年1月的209元，就是標準的10袋股(股價漲10倍)

由精華過去的數字顯示，最近4年股東權益報酬率均高於30%。

很多人都喜歡定存股，一班而言定存股就是高現金股息殖利率股，問題不再高現金股息，在於殖利率。
一、高現金股息不一定是好的定存股
所謂殖利率就是未來的現金收入除以目前的股價(投資成本)，所以殖利率高低與否受到現金股息(分子)及投資成本的目前股價(分母)的影響。如果有一家甲公司每年都分0.8元的現金股息，如果目前的股價為10元，則現金股息殖利率為8%；如果另外一家乙公司的現金股息為5元，但是股價已達150元，則現金股息殖利率為3.3%。甲公司雖然現金股息不高，但是由於股價相對低點只有10元，反而比發放高現金股息的乙公司，現金股息殖利率更高，符合定存股的概念。

我曾經說過影響K有很多個因素，但是這個只是概念，如果有明確的分析方法及數字更好。
很多人都說本益比低，所以要買進。有一些人說當市場認同度高時本益比高，當市場認同度低時本益比低，有些人說景氣循環股本益比低時要賣，本益比高時要買。但是這些判斷都稍嫌簡單，因為本益比是四個因素的組合，觀察這四個因素的趨勢，比較能夠有正確的判斷。

(免責聲明，本財報分析僅供教學用途，不作為投資決策參考，個人投資決策應理性判斷，自負盈虧責任，本部落格不負盈虧之責。)

如果你有看過彼得林區的選股策略，就會發現他用過去四季的盈餘趨勢圖與股價走勢圖來判斷。

如果你有看過彼得林區的選股策略，就會發現他用過去四季的盈餘趨勢圖與股價走勢圖來判斷。
其中主要是判斷股價與盈餘是否有背離，如果盈餘低於股價產生背離，是價值投資者進場的好時機。
另外，由盈餘的走勢圖可以知道各股的屬性，是業績成長股、零(緩慢)成長股、景氣循環股。

      

話說阿添伯在他的土地倍高鐵徵收了以後，多出來一些錢，不曉得要做什麼，結果就決定投入股市。

台塑的股價基本上與近四季的盈餘，關係較少。

彼得林區說過景氣循環股，必須在獲利谷底開始反轉時買進，在獲利接近高點前賣出。獲利將是十分可觀的，95年第四季及98年初，那時候東陽的獲利剛好急遽衰退，股價大幅下跌，卻是很好的買點。

在07年9月前，聯發科連續四季的盈餘除了在04年9月開始四季遭遇小亂流外，

低本益比的實務運用！

1.『------聶夫都堅持價值型投資，刻意買進不受歡迎但能夠適度成長、股利水準高的好公司，到股價漲到公平價值時賣出。

兩種簡單的選股標準！

1.彼得林區：

如何應用股價淨值比(P/B)與本益比(P/E)？

以EBO模式而言，股價與每股淨值的關係等於

股價 = 每股淨值 + 超額盈餘的折現值

股價淨值比適合
1.景氣循環股，且
2.未來公司有可能賺錢者

既然當股價淨值比小於一的時候，表示股價低於每股帳面淨值，那麼不事表示這檔股票便宜，應該買進嗎？反之如果股價淨值比大於一，不就表示目前的股價高於每股的帳面淨值，所以這檔股票太貴了，應該賣出囉？
股價淨值比小於一的原因可能是：
1. 目前的每股帳面價值高估，例如公司擁有的資產(存貨、應收帳款)或不動產其帳面價值高於目前的不動產市值，或公司擁有的投資的帳面價值高於於實際的價值，或負債低估(例如退休金提撥太少，或可能發生的賠償損失很高)，這個時候其帳面價值根本就高於其清算價值，所以市價必須低於帳面價值，使股價淨值比小於一，以符合實際的狀況。

讀者來文問：考量股價淨值比時,是否都適用一樣的原則(如書上舉例的景氣
循環股中鋼)來判斷?還是有類股個股的不同呢?如有差異和例外又是何種
情形呢?

0050非金成份股38檔股票的長期投資佔總資產比率持續上升，目前已經連兩季超過30%，長期投資報酬率卻是持續的下跌，危機入市加碼投資的勇氣十足，其效果則要持續追蹤。
但是由於長期投資占總資產比率的持續增加，也顯示透明度的問題會持續惡化，分析上市公司的財務報表，還是要注意財務報表透明度的問題。

0050非金融成分38檔股票6月營收表現亮眼，僅比去年同期衰退3.87%，如此而言再第三季或第四季就可恢復正成長。

金融風暴對台灣50非金融成分股長期償債能力影響

近八季來雖然經過金融風暴的洗禮，待是台灣50非金融成分38檔股票的自有資本率仍維持在63.1%，當然由於獲利的減少，使得98年第一季的自有資本比率稍低於97年第一季。