有一回清崎在夏威夷買一棟房子，想要賺價差。
結果被他的富爸爸訓了一噸。
說如果是賺現金流教投資，如果是賺資本利得叫投機！
因為穩定的現金流，不論景氣好壞都可以流入，但是賺資本利得在金融海嘯期間投資會縮水50%以上。
巴菲特也是主張投資ㄧ家公司賺取盈餘，他給他的名字叫做"股東盈餘"
股東盈餘與現金流主要差異在於，給你現金股息才是現金流，股東盈餘則留在公司或發現金股息都可。巴菲特擁有這些公司的大部分，所以有股東盈餘就好了。
小股東則是看到現金流比較實在。
清崎還說，如果你是舉債，然後購買資產，產生的現金流入大於現金流出(還本付息金額加相關成本)，就是好的負債。反之如果只產生現金流出沒辦法產生資產就是壞的負債。
有錢人對付通貨膨脹的方法，就是舉借好的負債，隨著通貨膨脹，負債越來越少，資產價格越來越高。
投資有很多種選擇，現金流投資法只是其中之ㄧ。
股價淨值比投資法也是另外選擇。
本益比投資法也可以考慮。
動能投資法也適用於某些投資人。
目前主要介紹現金流投資法。
新的IFRS主張mark to market，傾向以市場價格(巴菲特講的投票結果)來評估資產負債表與損益表。
然而由於市場價格(不是真實價值)波動大，所以動不動就會獲利很高發肥貓獎金發股息，也動不動就會賠錢，銀行就必須增資以符合所謂的資本適足率。
以往的會計原則還比較重視協助投資人評估未來的現金流量，現在的財務報表反而著重目前的價格(好像真的會反映真正的價值的樣子)。
如果market是一個偏誤的指標，是那些過度貪婪與恐懼的失真結果。
mark to market只會導誤財務報表，那認真的經營者與投資者失去焦點。
全站熱搜
留言列表
存股選美 (27)