話說在10及20年前，營建股曾經引領股市風騷一時，景氣好的時候，只要發放股票股利，於是每股發放3元的股票股利，每股發放5元的股票股利。沙丁魚只要有股票股利就以為公司賺大錢。拼命的買進。
後來景氣不好了，於是老闆就開始流行減資。結果當初發放的股票股息都被減資檢回去了。投資者最後擁有的股數只是當初購入的一半。
到底這家公司有沒有賺錢，可能從頭到尾都沒賺錢。因為發放股票股息，也不用動用的現金，能發就發。
不是要賺錢才能夠發放股票股息嗎？問題是有賺到”盈餘”沒賺到”現金”，營建股通常不會有很多現金，買地或養地，通常是向銀行借錢。而且營建股有一很大的特性，就是他的會計處理，很容易隨老闆或會計人員主觀認定產生賺或賠的結果。
一般如果營建股採用全部完工法，他只要平常的一些支出都可以當存貨，不認列費用，也不認列損失。那何時認列費用或損失呢？就是在完工那一年，完工那一年可認列收入及費用，所以如果是虧本的案子，可以晚一點完工，前幾年就不用認列損失。如果是賺錢的案子，可以早一點完工，在完工那一年大筆認列利益。
如果是完工比率法，由於工程損益是合約收入金額減去(已發生成本加預計成本)，這個預計成本可是很好用的，你嫌今年賺太多預計成本可以多估一點。你嫌今年賺太少，預計成本可以少估一點，就這麼多估少估，損益就由有權利的人估出來了。
營建股的投資，如果不搭配現金流量表分析，損益表真的只供參考。你想當股王嗎？歡迎開一家建設公司。
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如果是完工比率法，由於工程損益是合約收入金額減去(已發生成本加預計成本)，這個預計成本可是很好用的，你嫌今年賺太多預計成本可以多估一點。你嫌今年賺太少，預計成本可以少估一點，就這麼多估少估，損益就由有權利的人估出來了。
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