不動心投資法12—你適合投資股票還是ETF(通過兩個測試就知道了) @ finance168財經學院(百萬部落格)

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我的好朋友兩山在我的部落格留言，買進一家企業的個股,基本面是都需要有評估計算,追蹤這家企業基本面與前景展望的擇股能力,可以說是投資的進階,初階是ETF投資.ETF可以用指數劃五線譜做加減碼操作,低買高賣+低買高不買等方式.
以前,大家一進股市就是直接到個股,很快就暈頭轉向迷失其中了,要進階到個股投資,是有一定門檻的,以致於才少數人能獲利.
所以說,投資教育推廣,普遍級的是推ETF投資法,進階級的是個股投資.10個人中,可能8個是適用ETF,1-2人發展個股投資.
也可以兼用,在台股用個股,在國外市場用ETF.
不管是用ETF或個股,都是參與資本市場的方法.

也就是投資股票必須能夠分析基本面，包括看懂財務報表，評價，追蹤企業的基本面及前景展望。投資股票不是我不看盤輕輕鬆鬆看財務比率一年賺20%這麼簡單的事，一點也不輕鬆，除非你很了解這家公司，否則你做的假設都是錯的，每年成長20%，每年ROE維持30%，大部分的公司沒有辦法維持高成長或高ROE五年，不是簡簡單單輸入一張表就可以解決的。

如果你決定要投資股票而不是ETF，我建議你通過下列測試，如果你通過了就表示你的專業能力可以投資股票了(但是你還是要戰勝你的心魔，QE要好，否則專業能力好也沒甚麼用，因為大部分的時間在磨你的耐心，也就是你安忍的能力。)

投資公案1

• 小資女艾蜜莉在網上留下一個投資公案供大家參一下
• (2013 年時我與朋友差不多時間都買進仁寶，
• 隔年中我賣出時含股息賺了 50 %，
• 但朋友卻因買進後過了 1 個月股價不漲反跌，
• 因此在跌 10% 時就因為恐懼而停損掉了！
• 同樣的投資標的、類似的買進價格，
• 但卻造就不同的投資績效)
• 首先，你為什麼會買仁寶，在價值投資者這是一個重要的問題。你買仁寶有清清楚楚買嗎？還是妄想妄念人云亦云的買？
• 其次你為什麼在賠10%賣掉？別人為何在賺50%才賣？

給你當時時空背景的資訊

當時的單季每股盈餘持續下滑，所以股價由50元跌到20元事出有因。(人棄我取--如果你每一筆交易都這樣的思考???)

因為獲利下滑使本益比提高的16X的高於歷史平均值的水準。

動能投資者在跌破60日均線停損賣出有其理論依據(可是賣出的人是因為恐懼，還是動能投資學派的信徒我不知道，動能學派的信徒停損這一筆以後可以傳別的標的，可能賺得更多，因為在多頭行情動能投資者賺錢的機率不小。)

資料來源XQ全球贏家

目前近四季盈餘為70.34億元，僅達平均位置的一半。

低於每股淨值購入也是理由之一

當時營收年增率連續20個月下滑，確實在2013年3月轉為正數

• 其實仁寶就是景氣循環股與均值回歸股，景氣循環股在股價淨值比的低點確實可以投資，然後等待獲利能力的均值回歸(平均數在每股盈餘3元)。•
• 但是景氣循環股的問題在於可能變成問題股，長期也無法均值回歸，買進的理由在於信念，你憑甚麼認為他會均值回歸。•
• 中間涉及到資金的配置，如果你僅用十分之一或二十分之一的資金配置，你就比較可以氣定神閒，如果你的配置是百分之二十到百分之三十以上，那就要考驗你的耐心與抗風險能力。•
• 我一般是看整體的淨值績效，所以單一個股的大漲或大跌比較不會影響心理面，但離不動心還很早。