股神巴菲特開投資賭局 回報大超對手
2015年2月3日上午10:49By Wanda Fung 馮珮華
【KTSF】
股神巴菲特果然名不虛傳，十年前他與基金經理打賭，投資在指數基金的回報，肯定比投資在複雜的對沖基金來得多，這個賭盤歷經7年後，巴菲特目前是佔盡上風。
根據財富雜誌報導，巴菲特與Protege Partners LLC基金經理於2008年開了這場賭盤，目的是想證明投資行收取的高昂費用，如何蠶食投資回報。
在這場賭盤中，巴菲特選擇投資在Vanguard S&P 500 Admiral指數基金中，由開賭日起計，該基金價位已上漲63.5%。
反觀Protege基金經理挑選的對沖基金組合，基金價位僅上升19.6%。
這次打賭輸掉的一方，將要向贏家挑選的慈善組織捐款100萬元作為懲罰。
http://www.ktsf.com/buffetts-index-fund-outgains-hedge-funds-in-bet/
如果你順從巴菲特的建議在2008年1月初買進0050到目前你的報酬率為37.2%年化報酬率為4.6%，仍然領先Protégé對沖基金的19.6%。
有人說在2003年6月時買進0050持有迄今報酬率163%年化報酬率8.8%相當不錯，問題在於有幾個人從2003年6月就開始持有0050迄今呢？
買進0050長期持有是對的，但是買進的時機也是很重要，我們將0050開始迄今的11.5年分為兩階段，前面的5.5年也就是2003年六月到2009年一月，另外一個是2009年一月到2015年一月初。
我們發現在第一階段持有0050的幾乎都是賠錢，也就是在2003/6月到2008年1月間的每年年初買進持有到2008年一月初幾乎都賠錢，好長的5.5年阿。
但是在第二階段也就是2008年一月初持有到2015年一月初每年年初買進的投資人都是賺，平均的年化報酬率從5%-15.9%都有。
現在知道了買0050遲早會賺的，但是買貴了可能要套牢5年，如果這五年間你要退休或者需要用錢怎麼辦，只能認賠割愛。
反之在第二階段2009年1月買進持有迄今報酬率為130.8%年化報酬率為15%，在2008年1月買進持有迄今報酬率為37.2%年化報酬率為4.6%，2011年1月買進迄今21.5%年化報酬率5%，2012年1月買進迄今38.9%年化報酬率11.6%。
其實主要是在景氣的低檔買進而不是景氣的高檔買進就可以差很多，問題是景氣的高點與低點都是事後很久才公布的，根本是預測而是事後的歷史。
給大家一個建議，用景氣燈號判斷，只晚一個月。
每年年初看一下去年的景氣燈號如果再17分以下就買，沒有17分就等到第一個17分才買，如果每年要買10W的0050當年度有遇到17分就買10W，當年度沒有就存起來，等到下個17分那個月買20W或30W就這麼簡單。
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