業績成長股通常不是大型的公司,大型公司的基期較高,要有很大的成長率(通常超過25%以上)比較難。

所以業績成長股存在於中小型的公司,由於成長率高,所以市場給予較高的本益比。

為什麼會給予較高的本益比呢?

假設A公司是個零成長的公司,每股盈餘2元,以本益比10倍也就是20元的價格買進,那麼就必須持有10年,每年都賺2元的每股盈餘,才能回收。

假如B公司是個業績成長股,每年盈餘成長20%,第一年每股盈餘為2元,第二年每股盈餘2.4元,如果也是以本益比10倍的20元買進,那麼只要持有約6年,就可回收。

實際上如果盈餘成長率為20%的公司,縱使以本益比20倍的40元買進,也只要8.8年就可以回收,比起零成長公司的以10倍本益比買進更快回收。

我們可以說,對於盈餘成長率為20%的公司,以20倍的本益比價格買進,其回收期間為8.8年,優於盈餘成長率為零的零成長股,以10倍的本益比價格買進,後者的回收期間長達10年。

 

創作者介紹
創作者 finance168 的頭像
finance168

finance168財經學院(百萬部落格)

finance168 發表在 痞客邦 留言(2) 人氣()