finance168財經學院(百萬部落格)

總體經濟的指標顯示，除了物價有所改善外，金融風暴的影響已侵蝕到產業面。上週零售及批發的銷售及存貨數字均不佳，本週生產指數及產能利用率均下跌，將過去3-5月產業面可以獨立域金融風暴之外的看法，完全翻盤。當然由於美元的升值，所以進口通膨自然會下滑，可是出口會受到嚴重影響。八月份以後，製造業的指標，其實有很大的部分受到美元升值的影響，以目前的趨勢而言不用太樂觀。

豹大寫的三大指標，第一、CRB止跌，第二、失業率止跌，第三，10年期公債殖利率走勢，我個人認為失業率用來判斷S&P500最準確。這三個指標與S&P500的關係，可以請TIVO168劃一下，讓我們了解。
另外我用多空對立的觀點來解讀本週如下，大家不用太悲觀，也不用太樂觀。
1.美國8月領先經濟指數下降0.5%，降幅大於預期，顯 示經濟前景更為黯淡。
位於紐約的Conference Board今天宣佈，領先經濟 指數下滑0.5%，上月為滑落0.7%。該指數指出未來三至 六個月的經濟方向。
反面的消息
製造業上個月主要拖累來自汽車與零部件下跌，意味著汽車工業仍然面臨艱難。據聯準會的數據，上個月汽車方面的生產劇跌11.9%，在整個製造業中跌幅約占1%，除了汽車與零件外，其他還好。更何況9月開始汽車銷售數字停止下滑了，所以不是全面性的下滑。
由於異常低溫影響8月份了對空調等需求，公用事業方面的生產下跌了3.2%，而且由於Gustav颶風到來之前，墨西哥灣一些採油平台關閉的情況。使得包括原油與瓦斯鑽探在內的礦業生產下跌0.4%。天氣正常就OK了。

2.費城Fed 9月製造業指數意外上升至+3.8 8月為-12.7。 分析師預估9月指數為上升至-10.0。
反面消息，紐約聯邦準備銀行今天表示，紐約Fed製造業調查指數降至-7.4，創6月以來最低，相較上月的2.8。指數零是榮枯分界點。
根據彭博調查預估中值，9月紐約Fed製造業指數降至1%，市場分析師預估值介於2.8-6。

3. 美國勞工部今天公佈，至9月13日止的一週，初申失業救濟金人數增加1萬人至45.5萬人。
相反的消息：連續領取失業救濟金人數減少至347.8萬人，自前一週人數為5年高點滑落。而且本次初申失業救濟金人數增加主要是主要是路易斯安那州遭古斯塔夫颶風肆虐後申領人數攀升所致。排除颶風肆虐的影響，應該不升反降才是。

4. 美國勞工部周二最新公布的數據顯示，8月份的消費者物價指數（CPI）較7月下滑0.1％，是將近2年來首次出現下滑，主因是石油急跌、汽車售價降低、房屋指數下跌。
反面新聞，核心CPI的年增率則為2.5％，仍高於聯準會1.5％至2％的長期目標。
且勞工部的另一份報告指出，在經過通膨因素調整後，美國勞工8月份的平均周薪上揚0.6％，會使成本退動的通膨持續。

5. 八月新屋開工率，17年來新低美國商務部周三公布美國8月份新屋開工率，連續第二個月減少，較7月減少6.2％，較去年同期更是銳減33.1％。
反面的解釋：美國住屋建商協會（NAHB）周二公布的最新月報顯示，建商對未來市場的信心以有回升，建商9月份的信心指數為18點，較前月16點的歷史低檔小幅回升。而且本週MBA抵押貸款申請金額為661.7，為近五月來最高點。
6. 美國第2季經常帳逆差擴大至1831億美元，根據美國商務部今天公佈的數據，美國第2季經常帳逆差創1年來最大，相較於上季修正後的1756億美元。
反面的解釋：紐約美國銀行資深經濟師Peter Kretzmer在經常帳數據出爐前表示，高油價持續導致美元進口支出攀升，而仰賴淨資本流入。而現在隨著國際油價回檔，經常帳逆差可望縮小。

7. 在經濟不振與通膨維持高檔下，美國痛苦指數正以自1980年以來最快的速度向上攀升。今年來失業率與通膨率卻是同步上揚，痛苦指數也因此持續攀高。美國勞工部週二將公布以消費者物價指數為基準的8月通膨率，根據華爾街分析師的預測約在5.6％。而日前美國勞工部已公布8月失業率在6.1％，因此8月痛苦指數預期是在11.7％，高於7月的11.2％。
反面的解釋：實際上8月份的通膨率僅5.4%，痛苦指數為11.5%。雖高於7月份的11.2%，但向上攀升速度已放緩。