（一）以營運資金來衡量
償債需要現金，企業短期償債能力基本上應以其所有現金的多寡為準；但現金即使存入銀行，所獲的利息亦甚有限，老一輩的企業家，常因週轉的需要而存儲大量現金；固其信用卓越，但並非有利的理財方法，另一方面流動資產都可以在短期內轉換為現金，亦可供週轉之用；如有價證券、應收帳款、應收票據及存貨等。
不過流動負債之清償要消耗流動資產，應將其自流動資產中扣除，其餘額才能代表企業的短期償債能力，這就是營運資金，營運資金可為債權人提供一種緩衝；營運資金愈高，債權人愈不會受到損失的衝擊。

　 　 　 甲公司 　
　 流動資產 $ 300,000 　
　 流動負債 100,000 　
　 營運資金 $ 200,000 　
　 　 　 　 　

以甲公司為例，對其短期債權人（供應商或銀行而言）營運資金200,000元表示甲公司在將流動資產轉換成現金的過程中（藉營運、拍賣等種種方法），可以損失200,000元，而仍能夠償還流動負債，所以營運資金的多寡，確能顯示企業短期償債能力的強弱。

（二）以流動比率來衡量
企業的營運資金之多寡雖值得重視，但因其為一絕對數值，仍不能明確顯示企業的真實償債能力。
一、如甲、乙兩家公司營運資金為200,000元，見表5-2，惟如計算兩公司的流動比率；則甲公司為300％，乙公司僅120％，高下立見，見表5-3。因此如流資產中發生呆帳或存貨被迫減價出售時，甲公司仍有能力清償其流動負債，而乙公司則甚為緊迫，可見就比較的角度來看，流動比率才是衡量企業短期償債能力比較明確的指標。

表5 - 2
　 　 　 　 　 　 　
　 甲公司 乙公司 　
　 流動資產 $ 300,000 $ 1,200,000 　
　 　
　 流動負債 100,000 1,000,000 　
　 　
　 營運資金 $ 200,000 $ 200,000 　
　 　 　 　 　 　 　

表5 - 3
流動比率的計算　　

甲公司流動比率為300% 
乙公司流動比率為120%





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●分析小常識
量的分析就是分析流動資產可以清償流動負債的程度，此程度即是流動資產大於流動負債，可以透過「相減」和「相除」兩種方式來衡量。而「相減」的方式即是流動資產減去流動負債的「營運資金」；而「相除」的方式即是流動資產除以流動負債的「流動比率」。

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