finance168財經學院(百萬部落格)

今年第一季首次IFRSs編制的綜合損益表顯示矽格的營收比去年同期成長16.1%，然而母公司的稅後淨利僅增加6.8%，每股盈餘僅增加7.3%，完全距離兩位數以上成長的期待很遠(1-3月營收成長16.1%)，當然財報公佈後股價由30幾元向下修正。
有辦法看出盈餘下滑的端倪嗎？是IFRSs的影響嗎？

IFRSs營業收入認列方式改變對財務分析及評價的影響，以寶雅5904為例

營業收入

在5/15日公佈完IFRSs編制的季報後，用了將近半個月去研究IFRSs對投資的影響我的心得如下
1.有40%的公司受到會計原則變動的影響使得保留盈餘，當期的損益受到很大的影響，會造成你評估損益不準確，或用股價淨值比及ROE評價產生困擾，如果你一定要用原來的方法評價的話，建議跳開這40%的股票，尤其是大公司，因為機構投資人比你更了解會計原則變動的影響，你會被吃豆腐。
2.有些公司在轉換日將一些不利的因素認列保留盈餘使得保留盈餘及股東權益降低，因而在今年會使費用較原來TWGAAP認列較低，而產生較高獲利，如此一來，本益比不準，ROE不準，但是這些因素可能是短期的因素，在12月到36個月內就不具影響力。

IFRSs是全球統一的會計原則，為了考慮每個地方的國情不同，所以採用比較寬鬆的財務報表揭露方式，也就是原則基礎( Principle-Base)來編製財務報表，不同於過去TWGAAP採用規則基礎(Rule-Base)對財務報表的細項規定很清楚的編制方式，IFRSs要求的財務報表編制方式只要大原則不違反規定就好了，細節就不會斤斤計較。因此就會使財務分析者在分析財務報表時產生困擾。
例如分析人員可能覺得9942茂順這檔股票，2013年第一季應該享有台幣貶值的匯兌利益，想要了解匯兌利益的金額到底如何？結果看了簡明的財務報表如下：

用原來台灣一般公認會計原則(TWGAAP)所編制的101年第一季的損益表顯示，台達電的合併營業收入為40,238,515千元，合併淨損益為3,655,683千元。

依據所蒐集到的1251家的財報顯示，去年第一季財報與修正後IFRSs的財報有將近500家有差異，導致前後期ㄧ致性的差異無法做多期財報的比較。
其中營建業差距達21.9%的可比較性相當差，網友在分析時要特別注意。

主要不是在推薦明牌，而是在驗證投資方法的有效性，所以用過去的資料實證會最好，但是過去的績效不表示未來也會有如此表現，投資人必須自有有風險意識。
如果你有300萬元，就可以分六筆資金執行大賺小賠投資策略，我以101年11月營收公布後為實證的開始

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已公佈股息的747家中只有364家比去年高
平均每家公司現金股息去年為1.78元，今年是1.66元。

懶惰的人沒餅吃，可轉債的資料如果沒有詳細看財報並計算稀釋後的每股盈餘。
可能面對每股盈餘3元為何目前股價只有25元而不知所以然。
也可能已經轉換過了，目前每股盈餘3元，25元是在便宜卻不敢買進。錯失買進機會。

前面有說到"法人"估信邦101年EPS有3元的實力
在此之前的新聞

在公佈2月營收減少後立刻，又公佈一篇新聞，該新聞說法人預估去年每股盈餘有3元的實力，結果有沒有呢？待續
信邦2月營收 月減24%

以下為高雄大賺小賠投資策略及台北法鼓山安和分院圓滿人生的智慧理財班都會上課的內容

大家都知道我在十幾塊錢買葡萄王，我在40幾塊錢買中碳，我在16塊買恆義，我就發了？
可能你覺得不可能啦！還買的到40幾元的中碳嗎？不可能的啦，那是很久以前的事，40幾元的中碳是懷舊股，要去老街才看的到。
但是在更古老以前，台股的本益比其實很高，30倍算便宜，60倍還合理，直到12682從天上被打到趴在地上才開始合理。

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