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近四季稅後淨利可能創新高


呈現剪刀圖

YOY維持正數

近四季盈餘為八年來第二,有機會在明年衝到新高。

101.3Q營業利益率,稅前純益率為新高。

每股營收每股盈餘為八季來新高







近四季純益率有改善但是不如98年及99年。ROE近四年維持在21.2%。
實際盈餘成長率大部分高於理論盈餘成長率

101.3QROE為近八季最高。

最大的問題是現金流量,營業活動現金流量佔盈餘比重不高,且自由現金流量為負數,投資者宜謹慎

本益比評價法如上圖


通道分析如上圖

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宏致智慧機領域佈局漸收成 看好明年營運回春
(2012/11/07 11:19:27)

精實新聞 2012-11-07 11:19:26 記者 蕭燕翔 報導

Ultrabook換機潮不如預期,NB連接器廠商宏致(3605)今年營運受到拖累,內部預期第四季營收仍偏保守,但明年起在NB啟動基本換機潮及智慧型手機下半年開始漸入收成下,營收可望恢復兩位數成長。業界也看好該公司延攬日本一批重量級研發團隊到位,將有助產品升級、加速取代外商。

今年Ultrabook換機潮不如預期,宏致因已配合客戶開發新模具,開始折舊攤提,但遲遲未見像樣的出貨動能,導致營收、毛利率雙雙受損,前三季獲利年減65%,每股稅後盈餘降至1.79元。

宏致表示,因Ultrabook軟硬體規格及價格還未完全符合消費者期待,加上預期明年可能有改版的晶片組上市,導致NB品牌廠觀望氣氛轉濃,在此趨勢下,保守看待第四季合併營收,預計將較第三季下滑10%,但毛利率有機會力保持穩。

不過,宏致仍致力於非NB的高階產品佈局,今年8月延攬一批在日本連接器大廠JAE任職超過二十年的研發團隊到位,因該團隊先前在高階消費電子的連接器開發經驗豐富,業界看好將對宏致產品線加速朝日商等一線大廠靠攏有正面之助益。

特別是在智慧型手機領域,該公司內部評估,因平板電腦及智慧型手機有不少內構件可共用,加上價格廝殺導致成本壓力增,都讓品牌廠尋求非美日零組件廠的供應鏈動機轉強,預期這部份明年下半年將有具體成果。

除智慧型手機外,宏致在車用領域也佈局多年,目前營收占比約2-3%,近期確定配合倒車雷達大廠同致(3552),切入通用2014年的新車種供應鏈,預期後年起車用營收占比將逐年跳增。

法人估計,宏致明年在NB基本換機潮、跨入非內構NB連接器(USB3.0、Docking為主)的營收貢獻擴大下,加上智慧型手機應用的新領域,明年營收將恢復兩位數的成長,獲利也將自今年低點回溫。

今年本來也想和去年一樣與年度開始找出一些股票作為標的,然而發現找出來都是不認識的公司,認識的公司本益比高於目標本益比有一段距離了。
當然去年初剛好是在低檔,所以比較容易找到標的,今年相對困難。

好吧!那麼只好做苦工了,一步一腳印,我不是做田野調查,我今年要分析50家公司的財務報表。
然而為了參加好友的福利,決定採第ㄧ家公開,第二家鎖好友的方式撰寫,也就是有一半的文章是鎖好友的,敬請網友見諒!

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