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有關這個比率，彼得林區也有介紹，彼得林區說『…一家公司的本益比是否合理，必定會與他的盈餘成長率相等。…』

盈餘成長率有幾種算法，最常用的是計算複合成長率，例如在第5年的盈餘為2000萬，第1年的盈餘為1000萬，複合成長率就是(2000/1000)^0.25-1，也就是這四年成長的倍數為2倍，開四次方得到1.1892，再減去1得到複合成長率為18.92%。你可以算過去7年的複合成長率，過去5年的複合成長率，過去三年的複合成長率，還有過去一年的成長率，看成長率的趨勢有無變差。

大公司的盈餘成長率會趨緩，小公司可能會失去成長，缺乏現金而倒閉，快速成長股最大的隱憂就是盈餘成長趨緩，所以持續的追蹤盈餘成長率是很重要的。

以宏達電為例，在95年中近四季盈餘成長趨緩，股價立刻面臨一波修正，到了96年下半年盈餘繼續成長後，股價隨之彈升。然而此波盈餘成長力道不足，股價終究無法再創前波新高。在97年下半年終於停止成長開始衰退，股價隨之持續衰退由原來的800多元，跌破300元，修正幅度不可謂不大。

彼得林區曾經介紹一檔去霉菌的公司，該公司過去四年都保持2成的盈餘成長率，沒有一季下跌，沒有負債。過去一次不景氣時也表現的很好。重要的是該公司的經理人不久前已10元買進，彼得林區以7.5元買進。

彼得林區同時以較複雜的（G+Y）÷P（就是以盈餘成長率與股利率之和除以本益比，所得到的比值。）衡量本益比，如果GYP大於本益比的兩倍就是很便宜。如果GYP大於本益比的一點五倍就是還可以，如果GYP小於本益比，那就是貴了。

2006. 11.14 兩種簡單的選股標準！

1.彼得林區：

【(盈餘年成長率)+(股利殖利率)】*100 /(P/E) > 1.5
彼得林區基本上是用盈餘成長率與本益比來比較，如果盈餘成長率高於本益比，就是合理，如果盈餘成長率低於本益比，就是貴了。

可是他同時也用GYP比來投資，不同單純的盈餘成長，同時兼顧盈餘成長與股利率兩項。堅持價值型投資信念者，會刻意買進不受歡迎但能夠適度成長、股利水準高的好公司，到股價漲到公平價值時賣出。

彼得林區對於GYP的用法是和本益比比較，也就是用（G+Y）÷P（就是以盈餘成長率與股利率之和除以本益比，所得到的比值。）衡量本益比，如果GYP大於本益比的兩倍就是很便宜。如果GYP大於本益比的一點五倍就是還可以，如果GYP小於本益比，那就是貴了。

精華(1565)在97年底時，其複合盈餘成長率為33.7%(97年底盈餘5.72億元，94年初盈餘1.79億元，(5.72/1.79)^(0.25) – 1 = 33.7%；97年底現金殖利率為7.73%。

當時的股價為107元，每股盈餘為11.36元，本益比為9.42倍。

計算

盈餘成長率加現金殖利率除以本益比求得其GYP為(33.7+7.73) / 9.42 = 4.398，遠高於彼得林區要求的2，所以在97年底時精華(1565)是値淂投資的好標的。