由於工業生產指數的持續降低,表示生產數量仍然降低,因而:
1. 就材料需求方面,會使需求降低,CRB的指數下跌,就是材料成本下跌的證據。
2. 就人工成本方面,由於工業生產的降低,使就業人口的下跌,然而仍未帶動平均小時工資的下跌。
3. 此外由由工業生產的降低,會使產能運用的下跌,使得產能利用率的降低,由於實際工作小時的減少,最後造成生產力的下跌。
4. 每小時工資無法下跌,生產力降低,意味著單位勞工成本仍然無法下跌。
5. 由於經濟不景氣,FED持續的降息,資金供給增加,短期利率(國庫券利率)也就下跌,資金成本仍維持低檔。
6. 雖然材料成本下跌,但是由於境器的低迷,使得生產者物價植樹的持續下跌,生產的售價無法提高,人工成本仍然無法壓低,因而企業的獲利在去年第四季仍然衰退。
7. 由於企業獲利是落後指標,工業生產指數的提高才是啟動企業獲利的因素,值得持續追蹤。
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