戴維斯效應(Davis Double Play)利用EPS和PE同時增長的倍乘效益,形成戴維斯雙擊,股價大幅攀升。
同樣地當EPS和PE同時衰退時股價崩跌的倍數效應叫做戴維斯雙殺。
在2018年台積電的每股盈餘為13.54元,本益比為16.65倍,股價是13.54*16.65為225元,到了2020年底每股盈餘提高到19.97元本益比提高到26倍,股價為519元,這就是盈餘成長與市場提高本益比的乘數效果。
同樣的葡萄王也曾經享有倍數效果由57元漲到275元。但是當盈餘不再成長時也是
葡萄王在2010年EPS為3.82元,本益比15倍,股價為57.3元,後盈餘成長到EPS為2016年的9.82元,本益比為28倍,股價漲到275元。
後來每股盈餘由9.82元跌到2021年的8.81元,其實跌得不多,但是不再成長。結果市場給的本益比為17倍,股價跌到150元。這就是有名的戴維斯雙殺。也是成長股的風險,持續追蹤成長股的盈餘走勢是相當重要的。
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