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複利的魔術之三—投資期間，其實本金和報酬率都不重要，真正魔術是在投資期間，年輕人不要再徘徊，現在就開始了。不用學甚麼投資理財，你要的是信仰與毅力，投資知識與技巧是給40歲50歲以上的人學的？

投資期間

在討論過投資本金，然後討論投資的報酬，再來呢就是投資期間，以投資期間來說，年青人的投資期間較長，但是年青人可以投入的金額比較少，而快退休的投資人，投資期間較短，但是可能投入的金額會比較多，不同的年紀的投資人各有其優缺點與限制。

就年青人來說，他可能說這樣我要提高投資報酬，但是如果想提提高投資報酬，就必須要花更多的時間來做投資，可是更多的時間來做投資就沒有時間投入本業的工作，如果本業投入比較少，那他的收入成長也可能會比較少，這樣的話投入金額會比較少。所以呢，也不見得全心全力投入時間與資源來研究投資是對的。而快退休的投資人呢，投資的期間短，但是他可投入的金額可能比較多，問題在於，如果說他沒有經過一個投資的學習，投資的知識，投資的EQ，那他可能呢投進去以後就賠錢了，賠錢呢，少則本金賠個20%，30%，多的話搞不好本金都賠光光，那就是一輩子要爬回來，其實是很難的，說要安全退休其實是很難的的。

還有快退休的人，投入股市後，可能遇到一個大崩盤而產生極大的損失，這是一個很嚴重的理財傷害。然而年青人，在大崩盤後還會遇到幾個大多頭，沖銷大崩盤的影響，也就是所謂複利的魔術是站在年青人這一邊，快退休的風險相對大。

因為影響複利力量的第三個要素是投資期間，20歲的投資人或30歲的投資人，開始投資到65歲退休，分別投資了35年到45年的期間，這麼長的期間，才有辦法享有複利的威力。

你可以看到20歲的人，每月投資2156元的0050ETF，到了65歲預期可以擁有1000萬的退休金。而30歲的投資人，每月就必須投資4836元，也就是將近5000元，到了65時預計就可以擁有1000萬元的退休金。

55歲的人，距離退休僅有10年的投資期間，每個月則要投入57525元將近60000元，到了65歲才能預計擁有1000萬元的退休金，說真的薪水族每個月要投資60000元的定期定額，除非坐領高薪，否則真的有點壓力。

然後因為投資期間僅有10年，如果在退休前幾年遇到股市崩盤，退休金可能不保，20歲到30歲的年青人因為有35年到45年的投資期間，縱使遇到了崩盤，後續幾次的多頭就可以沖銷崩盤的影響。

實際上以0050為例，從2003年到2019年間的年化報酬率為8.11%，然而每年實際的報酬率卻是高高低低，只是換算長期的年化報酬率得到8.11%，你中間實際退休時的淨值可能高於年化報酬率8.11%的報酬，也可能低於8.11%的報酬，甚至是負數。

如果你的退休時間是在第六年，你投入的本金是100單位，那時候拿出的退休金額是89單位，理論上用8.11%計算你應該預期有154單位的本金。

如果你將近退休，不論如何就全部投入0050的投資，你的退休金可能縮水或泡湯，過著縮水而不是美滿的退休生活。

但是如果你是20歲或30歲的年青人，你可以看到一次或多次的崩盤的影響被後來更多更長的多頭所沖銷，最後你的退休金可能會接近預期值的年化報酬率8.11%，甚至更高。

投資界流行的一句話，本大利小利不小，以及本多終勝，這是在特別強調投資本金的重要性，確實如果只看投資一年或兩年，我有1000萬，我的定存利率1%，一年就獲利10萬，你只有10萬元，你的報酬率20%，也只有賺到2萬元，低於我的獲利10萬元，我的報酬率僅有1%而已，而你如果很厲害可以以三到五年報酬率都維持20%，依照七二原則，10萬元要獲利一倍，也就是用72除以20，是3.6年，意思說3.6年後你也只有20萬，和我的一千萬差距甚遠。但是這個本大利小利不小，忽略了投資報酬與投資期間，他的影響其實只有短期間也就是3-5年讓你本大的臭屁，真正影響複利魔術的是投資期間。

其實每年要維持20%不容易，超過30年35年的更是屈指可數，但是每年要維持8%的倒是很簡單，就是投資大盤就好了，在台灣投資0050的ETF，在美國投資SPY或VOO等追蹤S&P500指數的ETF。

我們說過20歲的年輕人每個月只要投資2156元定期定額0050，預計到了退休時就可以1000萬元的退休金，而60歲的人則需每個月投入14萬元定期定額，到65歲時退休方可能拿到1000萬元的退休金，而且因為投資時間短風險大，到時候退休搞不好還蝕本，不要說甚麼1000萬元的退休金了，這樣子來看就知道本多在臭屁甚麼？投資時間才是王道。

我們來看一下投資時間不同所面對的風險，就會知道投資本金不是王道，投資時間才是決勝的主要因素，投資時間長真的可以用長線保護短線，短期間的崩盤，波動，時間拉長就是山谷頂多是半山腰，可以當作茶餘飯後對晚輩講講故事的豐功偉業吧。

由於0050的觀察值是從2003年開始，投資的時間太短，我們用美國的S&P500做實證，觀察從1970年開始至2020年的50年間的實證數據。

我們發現，投資的時間越長，虧損的機率越低，也就是你運氣不好時，雖然在高點投資S&P500，但是只要投資的時間越長，最衰你的報酬也是可以滿意的。

如果投資時間是五年，那麼也有能遇到年化報酬率-8.5%的虧損，意思就是如果你60歲預計65歲退休，不論你投資多少錢，最衰都可能每年蝕本-8.5%，到退休總個賠-35.9%，1000萬退休剩下640萬。如果你投資時間是10年，也就是55歲預計65退休，你最衰會遇到年化報酬率-5.1%的情況，總金額賠了-40.6%，也就是1000萬的本金只剩下600萬。如果你投資時間是15年也就是50歲預計65歲退休，最衰的結果就不會賠錢，至少有1.8%的年化報酬率，這就是投資時間越長，長線保護短線的好處。然而1.8%的年化報酬率根本無法用有滿足的退休金，如果你投資時間是20年，也就是45歲退休，那麼最衰至少有2.8%的年化報酬率，前陣子的儲蓄保單差不多。投資時間要多少年最衰仍然可以擁有稍微滿意的報酬率呢？至少要25年，也就目前40歲預計要65歲退休的投資人，最衰也能擁有6%的年化報酬率。

所以投資時間越長要長到多久呢？想要不賠錢至少要投資15年，想要有稍微滿意的報酬率至少要投資25年。

基於投資時間不同，要享有時間複利的投資成果的話，年輕人只需要少下每天一杯星巴克咖啡的金額，就可以預計在65歲退休時擁有1000萬元退休金。年紀大的人例如55歲才開始存退休金，如果預計要在65歲擁有1000萬的退休金的話，每個月要投入將近60000元進行0050的投資，而每個月60000元不是小數字，除非是高薪階級，否則是沉重的負擔。

此外由於投資期間較短，遇到快要退休時如果遇到崩盤，可能無法享有預期的退休金，甚至本金都會大幅虧損。而年輕人只要投資時間長，一次或多次的崩盤的影響被後來更多更長的多頭所沖銷，最後你的退休金可能會接近理論值的年化報酬率，甚至更高。

對於20歲到30歲的年青投資人，我們建議就每個月定期定額0050，20歲的僅需定期定額2156元，30歲的投資人則要投資多一點每個月定期定額4836元。平時控制開銷，就記得要記帳，記帳時要在後面註明每筆消費是需要還是想要，只要誠實的面對自己老實回答，多出來的錢就在買0050，不用注意甚麼股市是在多頭還是谷底，反正到你退休時，這些多頭及谷底應該都是在山谷或半山腰。

35歲到40歲的0050投資人，預期到65歲退休時還有20年到25年的投資時間，建議平時還是定期定投入0050，35歲的投資人每個月要投入7356元定期定額投資0050，而40歲的投資人，每個月要投資11399(就每個月1.2萬元)定期定額0050，有錢就再投入0050或SPY等ETF。

45歲到50歲以上的投資人，預期到65歲有15年到20年得時間，基本上定期定額投資0050是不會賠的，所以還可以執行定期定額投資0050的策略(45歲每個月18210元，50歲每個月30691元)，但是如果有單筆要投資，就必須參考五線譜及股市的圖低檔買進訊號才能夠投資。

55歲以上的投資人，預期到65歲退休不到10年，而且定期定額每個月要投資將近60000元，建議等到五線譜及股市地圖低檔買進訊號出現時，一次將定期定額累積的金額投入，並開始定期定額。如果是單筆較大金額的投資，建議一定要等到五線譜及股市地圖低檔買進訊號出現時再投入。

雖然55歲以上投資人的本金比較多，但是想要本多終勝，雖然是投資0050的ETF，還是要小心選擇進場時點。

我們建議40歲以下的投資人，就不用學甚麼投資理論與投資技巧，你要的是投資信仰與執行力，每個月就定期定額投資0050ETF，有多餘的錢就再投入0050ETF就OK了，你要的是管理你的日常開銷，注意需要及想要，只要控制想要的支出，退休金應可輕鬆搞定。當然除了節流外還有開源，40歲以下的投資人不需要花時間在投資上面，要的是投入工作提高專業能力，或者開創第二或第三專長，讓你可以不要失業或者提高薪資，或者增加第二筆或第三筆的兼職收入。

40歲以上的投資人開始就必須要學習投資的專業知識了，因為投資時間無法達到長線保護短線的效果，尤其是55歲以上的投資人，投資更必須謹慎，投資第一優先是不蝕本，所以慎選投資標的及投資時間是相當重要的。