這要從一則新聞開始
證交所今（30）日召開有價證券上市審議委員會，審議上海商銀（5876）公司初次申請股票上市案，審議結果—通過。
2018年5月30日
上海商銀上市案於2017/5/30通過上市審議會審查，當日股價上漲由開盤的36.2元漲到最高的38元。
但是有其他的上市公司持有不少的上海商銀的股票，其中一家是勤益控投(1437)，依照證券商網站提供的資料，該公司持有上海商銀11809張，帳面價值是以281380千元計算。如果以5/30當日最高38元計算，則有448742的公允價值，帳上的未實現評價利益高達167362千元，以勤益公司的股本19.37億元。每股未實現評價利益達0.86元。可是當日勤益控投開盤價為19.7元最高價為19.95元，收盤價為19.9元，僅反應0.2元。
實際上勤益控投擁有上海商銀的持股張數並非是這個數據，我們看勤益控投107年Q1的合併報表附註。
勤益控投持有的上海商銀11809千股，而且其公允價值是281380千元並不是以2018/3/31當日上海商銀收盤價34.51元計算，如以34.51元計算公允價值應為407528千元。
但是問題沒那麼單純，勤益控投公司百分之百持有的子公司勤益投資公司也持有上海商銀3543張
也就是勤益控投及子公司勤益投資擁有上海商銀15352張，以當日最高價38元計算583376千元，扣除帳上價值365872千元，有未實現評價利益217504千元換算每股為1.23元。勤益當日僅反應0.2元而已。
IFRS 9以後如果透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產，出售時也是列入股東權益項下的透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產評價調整科目記帳，並不列入本期損益，那麼這個處分資產價差只能股東權益的每股淨值，和每股盈餘無關。
是得和每股盈餘無關，然而這個處分資產價差的透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產評價調整科目卻可以轉列保留盈餘，也就是不能使每股盈餘增加，但是可以透過保留盈餘發放股息，意思是說不能增加每股盈餘卻可增加每股股息，如果可以增加每股股息，用合理的殖利率評價是會提高合理的股價呢？
和勤益控投(1437)一樣，老牌的嘉裕(1417)同樣持有上海商銀，該公司107年Q1的財報顯示持有17096張，比勤益的15352張還多。
在5/30上海商銀通過上市審查當天最高價來到38元，當時公允價值為649610千元，扣掉帳面價值599507千元，未實現評價利益僅有50103千元，換算股本37.99億元，每股僅0.13元。然而嘉裕當日開盤價為5.55元，收盤價卻視漲停板的6.1元，價差達0.55元，而且後續兩日仍然持續上漲。
這就是一樣的上海商銀上市案，兩家老牌紡織公司結果大不同。
勤益只漲0.2元，嘉裕卻漲0.55元，市場先生對同樣事件的反應真的不同。
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