夲週美國兩個重要的消費面指標都是正面的訊息，包括實體面的11月份零售銷售額及心理面的消費者信心指數都是正的成長，其中消費者信心指數在失業率意外下跌後，恢復到70以上。
這次對美國景氣是否復甦，大家都抱持觀望的態度，直到12月開始，比較有明確的訊號，顯示景氣可能開始復甦。最主要是美國在5月份的時候有大規模的補助，然後在7、8月又有舊車換現金的財政補助，到目前為止首次購屋租稅減免仍在進行中。美國第三季的GDP由負轉正是大家可以預期的，因為八月份的由於舊車換現金的刺激零售銷售大幅成長2.43%，9月份的消費者信心指數回到73，工業生產指數開始呈現正成長，這些數據都可以預期到美國第三季經濟的復甦。
問題在於當舊車換現金的財政補助結束，好不容易復甦的景氣又呈現減緩，例如9月份的零售銷售及企業銷售都再度衰退，領先指標成長趨緩，消費者信心指數下跌。工業生產指數呈現趨緩，經濟成長率大幅下修，感恩節買氣不強！？
然而當上週公佈的超級強勁就業報告，再加上本週消費面的正向指標，也許景氣的復甦是可以被確認的，只要聖誕節的營收在做一下確認就可。

就產業面來說，暌違已久的存貨終於開始增加，10月份的批發存貨及企業存貨都是正成長，由於存貨增加屬於國民所得投資的增加，這個是2008年8月來的首次增加，GDP成長率的貢獻開始加分。
難得的是，存貨的增加小於營收的增加，使得存貨銷售比持續下跌，10月企業存貨銷售比由1.31月降到1.3個月，補貨的需求仍在。
由於存貨是落後指標，當存貨開始良性回升，就顯示景氣已經復甦一段時間了。
至於同時指標零售銷售11月份為1.3%比10月份1.1%成長更快，批發銷售以及企業銷售也開始回升，同時指標也是呈現成長的趨勢。

就消費面來說，消費者信心指數在回應上星期亮麗的就業數據後，上涨到73.4回到9月時舊車換現金時的水準，不只心理面的正向發展，實際上零售銷售數據顯示，11月份雖然感恩節買氣不旺，但是整個11月份的零售銷售還是正常的成長。聖誕節的買氣如果復甦，就可以確立景氣已經回到正常的階段。

其他方面，本週公佈的初領失業救濟人數又回升到47萬人，但是四週平均數仍然下跌，且續領失業救濟人數持續下降，快跌到500萬人以下了，市場對就業市場數據為正面解讀。不動產方面，30年放貸利率持續維持低檔，MBA抵押貸款指數又回到9月份的水準附近達到665.6點。這兩個數字不是很漂亮，但是都可以正面解讀。

上週的就業數據亮麗，本週產業面，消費面，數據也不錯，看來這個聖誕節不會很blue了。
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