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庫藏股得以「引進策略性股東」或是「購入成本低於淨值時，待股價上漲後得以在市場上出售」，增加操作彈性。

不曉得是台灣的金融環境太落後還是會計實務太先進，我記得20、30年前就學認股權及認股證，學的時候簡直是天書，直到20年後才真的有這種金融工具可以將所學在實務上作運用。

而庫藏股的會計處理通常是採用成本法來做會計處理，但是所有的教科書都有庫藏股出售的會計處理教學，可視實際上庫藏股根本不可出售，因為據規定，庫藏股從實施到處理完畢僅有三年的時限，且必須用於「分配予員工」、「註銷股本」或是「發行CB或是ADR的標的」，現在終於有人敢建議庫藏股購入可以出售。

學了20、30年的會計又快可以用到了。不然在教學生，根本找不到實際的案例，有一點隔空搔癢的感覺。

但是橘越淮為枳，是不是開放庫藏股可以購進後再賣出，增加了很多公司及大股東的財務操作方便性，對於沙丁魚是否有好處，就見仁見智了。



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產業建言：上市櫃財報 宜改半年公布

【經濟日報╱記者何孟奎、黃啟菱、賴育漣、徐谷楨、陳芝艷、洪凱音／綜合報導】 2008.09.25 02:56 am


副總統蕭萬長領軍的「財經諮詢小組」會議昨（24）日邀集產業界會商，建築業者提出「金融機構放寬房貸放款」等四大建言，券商公會也同步提出「資產評價改為半年或一年一次」四大建議，其他建議還包括上市櫃公司財報改為半年或一年公布、放寬庫藏股限制等。

財經諮詢小組前天邀集專家學者，舉行會前會，昨天則邀請產業界代表，聽取業界對於改善投資環境、振興資本市場的意見。昨天討論的議題聚焦在資本市場發展，蕭副總統將呈給馬英九總統裁示後，轉交行政院參考。

與會業者包括電電公會顧問施振榮、工總理事長陳武雄、商總理事長張平沼、工商協進會副理事長駱錦明、券商公會理事長黃敏助、銀行公會理事長張秀蓮、建商公會理事長吳寶田、中小企協副理事長林廷芳、證交所總經理許仁壽、漢鼎亞太集團董事長林宗勇、摩根史坦利總經理郭冠群、國泰金控董事黃清苑等人。

吳寶田在會中提出四大建言，包括政府應將遺贈稅歸零；修訂法令、讓境外所得免課稅，以鼓勵熱錢回流；台商在中國大陸或第三地繳的稅，可折抵在台稅賦；勸說金融機構放寬房貸放款、別再緊縮銀根，提高民眾購屋能力。

券商公會理事長黃敏助也針對證券市場提出四大建議，包括「資產評價改為半年或一年一次」、「7000點以下免徵證交稅」、「全面開放陸資進入股市」、「庫藏股延長處理時間至五年」。

黃敏助指出，根據34號公報公平市價衡量（mark to market），將使得上市櫃公司資產減損嚴重，近而造成財務惡化、籌資困難及信用風險，因此建議修改每月評價的方式，改採半年或一年評價一次。

為了活絡股市，證交稅是政府祭出的救市政策，但至今都還未拍板定案，黃敏助認為，可採取一定基準點下不收證交稅，例如7,000點下免徵。資金部分，國內流出資金不少，若能全面開放陸資投入台股，不僅是QDII、甚至一般個人都能進入台灣市場，可增加股市資金動能。

另外，近期上市櫃公司積極實施庫藏股，但根據規定，庫藏股從實施到處理完畢僅有三年的時限，且必須用於「分配予員工」、「註銷股本」或是「發行CB或是ADR的標的」；建議將時限延至五年，並增加庫藏股得以「引進策略性股東」或是「購入成本低於淨值時，待股價上漲後得以在市場上出售」，增加操作彈性。

【2008/09/25 經濟日報】@