第九章 黑貓和抗拒不了的衝動 小麥空頭操作個案

傑西.李佛摩說:「聰明的交易人絕不停止就可能影響各個市場走勢的整體情勢,以及掌握各項發展。…」

總體經濟狀況分析

政府的報告指出冬麥收成和去年一樣,春麥栽種的狀況卻比前一年好很多,可市那時候鐵路人員在大罷工,所以預期冬麥無法順利送出,到時候與大量生產的春麥一起上市(機率顯然很高),除非價格跌到買進小麥的好投資時點。否則缺乏買盤支撐,小麥價格必然下跌。

操作策略—測試

以四分之一美分的範圍、100萬英斗的操作量來做操盤的計畫。先賣出25萬英斗測試市場,了解操作時機,結果價格下跌四分之一美分。由於他想知道買方是散戶還是大戶,同時想知道市場對下跌的抵抗力強不強。第一次測試並無明顯答案,所以再做第二次測試。第二次出售25萬英斗時,發現買方都是一筆1萬或一萬五千英斗的散單,不像平時兩三筆交易就全部吃光。而且這次價格下跌了 一又四分之一美分,是第一次測試的5倍。確認賣單引發不成比率的跌幅,市場找不到買盤的力量。

實質操作

賣出200萬英斗,價格跌了更多。過幾天再賣出200萬英斗,價格繼續下跌。過幾天小麥大跌6美分,跌勢沒有停止,一路滑下來,中間止有夾雜短暫的反彈。

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