小資女艾蜜莉在網上留下一個投資公案供大家參一下 

(2013 年時我與朋友差不多時間都買進仁寶,

隔年中我賣出時含股息賺了 50 %

但朋友卻因買進後過了 1 個月股價不漲反跌,

因此在跌 10% 時就因為恐懼而停損掉了!

同樣的投資標的、類似的買進價格,

但卻造就不同的投資績效

首先,你為什麼會買仁寶,在價值投資者這是一個重要的問題。你買仁寶有清清楚楚買嗎?還是妄想妄念人云亦云的買? 

其次你為什麼在賠10%賣掉?別人為何在賺50%才賣? 

以上這個答案如果可以解決的,就表示你有投資的智慧,但憑有智慧還是沒用,因為你管不了你的心。貪婪、恐懼、期望、不安、憤怒、信心、忍耐。

這個公案大家繼續參,但是我可以介紹當時的財務資料的時空背景。

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當時的單季每股盈餘持續下滑,所以股價由50元跌到20元事出有因。(人棄我取--如果你每一筆交易都這樣的思考???)

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因為獲利下滑使本益比提高的16X的高於歷史平均值的水準。

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動能投資者在跌破60日均線停損賣出有其理論依據(可是賣出的人是因為恐懼,還是動能投資學派的信徒我不知道,動能學派的信徒停損這一筆以後可以傳別的標的,可能賺得更多,因為在多頭行情動能投資者賺錢的機率不小。)

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目前近四季盈餘為70.34億元,僅達平均位置的一半。

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目前近四季每股盈餘仍只到1.63元以20150302收盤價來看仍高達16

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低於每股淨值購入也是理由之一。

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當時營收年增率連續20個月下滑,確實在20133月轉為正數。

 

 

 

其實仁寶就是景氣循環股與均值回歸股,景氣循環股在股價淨值比的低點確實可以投資,然後等待獲利能力的均值回歸(平均數在每股盈餘3)

 

但是景氣循環股的問題在於可能變成問題股,長期也無法均值回歸,買進的理由在於信念,你憑甚麼認為他會均值回歸。

 

中間涉及到資金的配置,如果你僅用十分之一或二十分之一的資金配置,你就比較可以氣定神閒,如果你的配置是百分之二十到百分之三十以上,那就要考驗你的耐心與抗風險能力。

 

我一般是看整體的淨值績效,所以單一個股的大漲或大跌比較不會影響心理面,但離不動心還很早。

 

 

 

 

 

 

 

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