國2010Q1的GDP成長率公佈為3.2%,稍低於預期。
但是消費面比去年成長兩倍,是美國景氣復甦的證據。
存貨比去年增加超過兩倍,提供很大的貢獻。
設備投資幅度小於去年,是不如預期的地方。
住宅及營建支出低迷,是美國GDP無法全面上升的地方。
淨出口的降低,及政府支出的負成長也是GDP不如預期的原因。

總之,美國的經濟靠消費,消費成長一切都OK。

問題再於消費會一直成長嗎?這個要看就業。

雖然連續兩週初領失業救濟人口減緩,然而跌幅不如預期,就業市場有一點打底不再進步的趨勢(糟糕!)


工資雖然沒有提高,然而由於福利支出(健保方案也是其中之ㄧ)大幅提高,使員工成本指數大幅上升。
如果員工成本指數大幅上升,生產力又未改善,可能發生成本推動的通膨,聯準會將會升息因應。


第一季GDP不如預期主要是不動產市場的低迷,然而購屋抵押申請提高,似乎對不動產市場有正面的訊息。
値得注意的是購屋的租稅優惠期限將至,此一購屋成長的趨勢是否嘎然而止,有待觀察。



夲週由於歐洲新豬的潛在財務危機,使得美國公債上漲,10年公債殖利率下跌,因而使風險貼水上升,美股下跌。
消費面的數據不錯,消費者信心指數回到72以上,首季GDP成長率3.2%不如預期,然而消費是去年的兩倍。
消費面的數據不錯,讓美國經濟的最大柱子(70%),可以樂觀看待。
然而就業面的數據是否停止進步的趨勢呢?下周公布就業數據可以告訴我們第二根柱子穩不穩。
當然如果ISM的指數開出,有很漂亮的數據,也可以告訴我們第三根柱子目前結構如何。

夲周好消息,下週的消息如何呢?

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