finance168財經學院(百萬部落格)

羚羊：教授，台灣有沒有ISM製造業指數，在美國這個是很重要的指數吧？
教授：台灣沒有ISM指數，但是經建會有公佈景氣對策信號和ISM指數很像，也可以作為投資的重要指標。
羚羊：我看上面的圖，景氣對策信號有時候漲很多，股市只漲2000點左右，有時候漲比較小，股市反而漲將近6000點！
教授：沒錯景氣對策信號與加權股價指數的相關係數只有0.3左右，不算是高度相關的指標。但是如果善用景氣對策燈號還是可以賺的到錢。
羚羊：相關係數那麼低也可以賺的到錢阿！
教授：一定可以賺的到錢而且獲利都可以在15%以上呢？
羚羊：那麼好！
教授：我每事先告訴你最長的投資時間可能要長達52個月，而且如果訊號不出來，等訊號的時間可能也要等35個月，也就是要有將近3年不用看盤咧！
羚羊：那這樣有什麼好處呢？
教授：當時空背景來的時候，就可以啟動景氣對策信號投資法了！
羚羊：時空背景？
教授：例如等了很久，忽然景氣對策信號跌破16分，剛好來要藍燈，就可以開始啟動了，平時也不用等35個月，等到快藍燈時心裡有開始打算用這種投資方法就行了。
羚羊：什麼是景氣對策信號啊？
教授：景氣對策信號是由經建會編製，由九項指標所編製，其中有貨幣供給額M1B、直接及間接金融、票據交換及跨行通匯、股價指數四項金融面指標，及製造業新接訂單指數、海關出口值、工業生產指數、製造業成品存貨率、非農部門就業人口五項實質面指標所編製。
羚羊：這幾個指標好像都很重要！
教授：台灣的經濟指標和美國不太一樣，就是與股價指數的相關係數較低，但是還是可以作為投資的參考！
羚羊：那景氣對策信號要怎麼看？
教授：每個指標最低1分最高5分，所以全部9項指標就是有9分到45分。其中低於9-16分就是藍燈表示景氣衰退，17-22就是黃藍燈表示景氣欠佳，23-31就是綠燈表示景氣穩定，32-37就是黃紅燈表示景氣微熱，38-45就是紅燈表示景氣過熱。
羚羊：那怎麼投資呢？

教授：90年開始有5次藍燈，只有2次紅燈，所以藍燈可以做為波段操作的依據，但是紅燈不能作為波段操作的依據。
羚羊：為什麼？
教授：因為10年才有一次機會紅燈，一般人不會等到10年險釋出紅燈的訊號才作操作的動作，不符合人性嗎！
羚羊：所以綠燈出現的機會最高，幾乎每年都有，這個用來操作最理想！
教授：錯！綠燈表示不會漲也不會賠，就是盤整拉！所以綠燈應該是不動作。
羚羊：所以就是每年都會遇到黃藍燈對不對！
教授：黃藍燈時，景氣不夠差，最好是藍燈時在進場比較好，也就是16點以下在進場較佳。可是如果你是很猴急的話，希望比較有更多機會進場可以設在19以下或17點以下進場。
羚羊：那什麼時候出場呢？
教授：如果能夠遇到黃紅燈的32點出場也不錯，但是有人可能希望有更多機會出場，所以可以設在30點出場也是可以接受的。
羚羊：那者怎麼投資呢？
教授：就是定期定額或單筆阿？
羚羊：哪一種比較好？
教授：定期定額比較能夠接近人性，單筆投資最大損失點可能會高於50%，一班人心臟不夠強，無法忍受如此的虧損，而提早出場。

教授：以16點以下進場，然後32點以上出場來看，近20年來總共有5次的操作機會。
羚羊：5次的機會，那平均4年作一次操作的對不對？
教授：對阿！操作期間最短為10個月，最長為52個月，如果你想要每個月投入一萬元定期定額就必須要準備好52萬的現金，如果想要做大一點就必須要有100萬以上的現金。
教授：難的是，其中等待期間最短的是9個月，最長的是35個月，真的是要有空手的勇氣阿！
羚羊：那到底定期定額較好還是單筆投資較好？
教授：定期定額第一次投資期間44期，獲利41.47%，最大賠率是22%；第二次投資期間52期，獲利39.28%，最大賠率為12.6%；第三次37期，獲利18.81%，最大賠率25.7%；第四次為10期，獲利15.02%，最大賠率0.8%；最近一次是08年7月，進場指數為7024點，定期定額已經賺錢，最大賠率目前是20.7%。
羚羊：等那麼久才賺一點，投資真難阿！
教授：其實投資的報酬率應該會比這個還好，因為只要投資ETF(例如0050)超過12個月，應該會有3%以上的殖利率。
羚羊：那如果我現在才要投資怎麼辦？
教授：你可以算最近6個月的平均數，例如平均成本為5800點，只要低於5800就一次進場買6個月的定期定額投資金額，如果你每次定期定額為1萬元，那你就再低於5800點時，一次投入6萬元就可以了，所以還是隨時可以投資的。

羚羊：那單筆投資呢？

教授：單筆投資第一次投資44個月賺了21.1%(其中經過四次配息，所以在加上12%的殖利率，約為33%)，但是最大賠率為-46.4%。第二次單筆投資52個月賺了102.3%(其中經過五次配息，所以在加上15%的殖利率，約為117%)，第三次單筆投資34個月獲利24.3%(其中經過三次配息，所以在加上9%的殖利率，約為31%)最大賠率為23.3%，第四次投資10個月獲利21.1%，第五次投資到目前已經一年多，單筆投資目前還是賠錢，如果你要單筆投資，只要在藍燈而且指數在7000以下投入，都可以參與第五次的景氣對策信號投資法。

羚羊：我比較喜歡定期定額，我不能夠忍受單筆投資最大賠率超過50%，然後還要等4、5年才獲利。

教授：這是不錯的一種投資方法，大家可以參考一下！