財務結構應是長期償債能力最重要的指標，同時財務結構較差，會使金融機關貸款的意願較低，即企業的融資彈性較小，其償債能力就更加的脆弱。
既然對財務結構是如此重要，那麼企業在設計財務結構時，多半考慮那些因素？筆者認為這些因素可分兩大類來說明，為了便於表達，我們在此以表1加以說明。
表1 影響財務結構的因素
分析小常識：最佳財務結構理論依據
例如：投資方案
圖 1 投資報酬率與加權平均資金成本關係圖
由圖1可知，只要ROI大於WACC(即邊際收入大於邊際成本)，公司會持續的投資，一直到WACC大於ROI(E方案)時，即停止投資。亦即當舉債所賺的錢大於舉債的成本時，為ROI大於WACC時有舉債經營的好處，可持續的舉債來投資，直到WACC大於ROI時。
由圖2可知，當公司持續舉債時，一段時間後，財務解構會惡化，因為隨著舉債的增加一開始其WACC會下降，即舉債帶來的稅盾利益，但如果持續舉債則會產生槓桿相關成本，即所謂的財務危機成本(破產成本)及負債代理成本，所以公司應權衡此槓桿利益與成本，至定一個使公司價值極大化的資本結構，也為WACC之最低點。
圖 2 最佳財務結構圖
既然對財務結構是如此重要，那麼企業在設計財務結構時，多半考慮那些因素？筆者認為這些因素可分兩大類來說明，為了便於表達，我們在此以表1加以說明。
表1 影響財務結構的因素
分析小常識：最佳財務結構理論依據
例如：投資方案
圖 1 投資報酬率與加權平均資金成本關係圖
由圖1可知，只要ROI大於WACC(即邊際收入大於邊際成本)，公司會持續的投資，一直到WACC大於ROI(E方案)時，即停止投資。亦即當舉債所賺的錢大於舉債的成本時，為ROI大於WACC時有舉債經營的好處，可持續的舉債來投資，直到WACC大於ROI時。
由圖2可知，當公司持續舉債時，一段時間後，財務解構會惡化，因為隨著舉債的增加一開始其WACC會下降，即舉債帶來的稅盾利益，但如果持續舉債則會產生槓桿相關成本，即所謂的財務危機成本(破產成本)及負債代理成本，所以公司應權衡此槓桿利益與成本，至定一個使公司價值極大化的資本結構，也為WACC之最低點。
圖 2 最佳財務結構圖
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