請教一下下列幾個問題：
1.為何要計算營業利益成長率呢？ 是因為只要看業內的成效嗎？
2.請問四年複合成長的公式是 (97年/94年)^1/4-1 嗎? 那近一年成長率是否就是 (97年/96年)^1/2 -1 呢？
3.我常常疑惑為何算股息殖利率時都只看現金的部份？ 股票股息的部份不是也是收益的一部分嗎？
4.可以麻煩解釋一下PETER LYNCH第一與第二定律的差異嗎？
5.請問教授roe 與roic 哪個比較有意義呢？
6.教授您在財務報表分析書裡有提到巴菲特的一美元假設，請問這個也都是看四年為基準嗎？ 這一美元的假設是否比roe 來的重要呢？
麻煩請教授解惑，感激不盡。
1. 營業利益成長率主要是輔助稅後淨利成長率的不足，如果營業淨利成長率很低，而稅後淨利成長率很高，就必須要看歷年來的營業外收入是否穩定的成長，避免單純用稅後淨利成長率可能產生的偏誤。
2. 四年複合成長率，必須要有五個觀察值，X1,X2,X3,X4,X5，中間剛好有四年，(X5/X1)^1/(5-1) – 1，近一年的成長率就是X5/X4-1。
3. 股息殖利率只看現金的部份叫做現金股息殖利率，股息殖利率是股息/股價，由於股票股利會稀釋使股價降低，所以不計算股票股利的部份。
4. ROE與ROIC，ROIC是投入資本報酬率，基本上是資產報酬率的修正，資產報酬率分子的部份是稅後淨利加上稅後利息利息(所謂的稅後息前)除以平均總資產，投入資本報酬率的分子必須減去轉投資收益，分母必須減去長期投資，由於ROIC涉及到進一步的計算，並非每人都可取得此一資訊，而且排除投資收益與長期投資對於轉投資大陸頻繁的公司不適用，所以一班在財務分析都使用ROA(資產報酬率)與ROE(股東權益報酬率)。
5. ROE是屬於股東的報酬率，它的風險在於如果公司會了要提高ROE可能會大量舉債，提高權益乘數，因而巴菲特，將負債比率太高的公司排除在外。
6. 一美元假設是指假設當初保留一元美元，到目前為止可以創造多少市値，看公司的經營者有沒有善用公司的資本。不一定要四年，10年也可以。台積電在95年到96年間每一元的保留盈餘創造1.169元的市值。可是到了97年底其市值減少了407,857百萬元。所以選擇評估的時間也會影響一美元原則。
7. ROE基本上是股東投資報酬率，就是每一元的股東權益可以創造多少淨利。然而一美元假設是每保留一元(一般的計算方式是那段時間的獲利減去分發的現金股息)可以創造多少市值。一個有考慮到市價的變動，一個沒有考慮到市價的影響，兩個比率都不錯，只是一美元原則必須要繁複的計算，詳細的計算方式請看財務報表分析實務的運用第10章。
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