finance168財經學院(百萬部落格)

羚羊：教授，我們羚羊流動比率較高，獵豹流動比率較低。
教授：(三條線)不懂？為什麼？
羚羊：因為我們羚羊逐水草而居，獵豹沒有這個習慣。
教授：(三條線外加滴汗！)流動碧綠不是這樣子的啦？
羚羊：那流動比率是什麼樣子的啦！
教授：流動比率佳的的不流動，流動比率不佳的才要流動。
羚羊：莎米哇糕！聽不懂？
教授：你又不是田中千繪，哇西國寶咧！我講的是國語，會什麼聽不懂？
教授接著又說：流動比率比較高的人，穩穩的端坐紫金蓮。流動比率比較差的，才要跑路，所以流動比率高的不流動，流動比率差的要跑路(很流動)。
羚羊：什麼是流動比率。
教授：羚羊你最近投資有沒有套到？
羚羊：有阿！小套六位數子而已。
教授：你有沒有借錢進場。
羚羊：(滴淚)小小借個50萬而已啦！
教授：現在股票跌成這樣，你的50萬將來靠什麼還阿？
羚羊：會起來：會起來！
教授：誰規定一定會起來的？
羚羊：我們隔壁那個飛羚，半夜睡覺做夢時，就是這麼大叫，把我驚醒。
教授：萬一不起來的話，你拿什麼還！
羚羊：人肉鹹鹹，羚羊肉也是鹹鹹，要錢沒有，落跑我很在行。
教授：不扯了，流動這兩個字的意思是變現速度的意思！所以變現速度越快的叫做越有流動性。也就是流動性越好。ㄧ般而言，預期在一年內可以變現的資產叫做流動資產。
羚羊：那我知道，在一年內要還的負債，叫流動負債。
教授：因為你的流動資產(股票)已經縮水，每辦法還流動負債(貸款)，所以到時候必須要落跑。獵豹沒有借錢投資股票，所以沒有流動負債，所以一年內他都可繼續住在淡水，不用到處流浪。
教授：流動比率就是流動資產和流動負債的關係。也就是流動資產除以流動負債的意思。
教授又問：羚羊，流動比率越大越好，還是流動比率越小越好？
羚羊：當然是流動比率越大越好囉，表示流動資產大於流動負債很多倍嘛！
教授說：為什麼流動資產要大於流動負債很多倍？流動資產越多越好嗎？
羚羊：當然啦！流動資產越多越有能力環流動負債，所以流動資產越多越好啦！
教授：如果ㄧ家公司的現金有一億元，流動負債有500萬元，好媽？
羚羊：當然好囉！
教授：越是流動的資產，獲利能力越低，例如現金，只能賺取很少利息。如果現金那麼多，乾脆退還給股東，要存定存股東自己會存，不需要投資你這家公司，結果投資的錢居然是用來存定存的。公司是用來投資營業用資產，用來做生意賺錢的，而不是那現金放銀行，用來賺利息的。
羚羊：那流動比率一倍就好囉？流動資產剛好可以情長流動負債就好了？
教授：請問清償流動負債的是流動資產還是現金？你有沒有聽說還銀行借款用存貨還的，還是用應收帳款還的？
羚羊：沒有阿！都嘛是用現金還的？
教授：所以100元的流動資產如果要變現會變成多少錢？
羚羊：應該不到100元吧？
教授：在正常繼續經營的情況下，100元的存貨賣掉會賺120元回來，這個叫作毛利。所以在正常經營的情況下，流動資產經過一段時間後，變現的金額會增加。可是如果要立刻變現，無法經過正常作生意的方式來出售，就是要用清算價格。
羚羊：什麼是清算價格？
教授：就是清倉大拍賣，跳樓大拍賣的意思啦，那時候100元的存貨變現會剩多少錢？
羚羊：如果像現在的股票市場，可能只剩30%囉，也就是只剩30元了 。
教授：如果是正常的收款，應收帳款100元，在正常的收款期限下，可能會收到100元，或頂多呆帳2元，收回98元。
羚羊：那如果要立刻變現時，應收帳款100元會變多少？
教授：這個嘛，如無果要客戶立刻還錢，可能要扣掉現金折扣5%-10%，也就是只剩90元。如果要賣給金融機構，現在資金那麼緊俏，恐怕只能拿回70元就不錯了。
羚羊：雖然我不是田中千繪，但是我還是聽不懂你要表達什麼意思？
教授：我要說的事，如果流動資產要立刻變現，會大幅縮水，但是流動負債卻不可以縮水！
羚羊：為什麼？
教授：因為如果你蓄意讓流動負債縮水，就是詐欺，就是背信，沒辦法當證券分析師！
教授：因為劉東資產要立刻變現時會縮水，流動負債卻不會縮水。所以流動資產必須要高於流動負債才有保障。
羚羊：那流動比率應該多少比較穩？
教授：在19世紀末時，美國銀行放款評估客戶的債信的標準為流動資產是流動負債的兩倍，也就是流動比率是200%以上才好。
羚羊：我知道，就是流動資產在變現時可以腰斬或打對折，都可以情長流動負債的意思。
教授：正常的狀況下，流動比率200%是很有保障的，因為應收帳款變現時打對折，存貨變現時打對折，算是很穩健的清算價格了。
羚羊：那可不一定，現在的股價都嘛要打3折才夠，殘念！
續………