finance168財經學院(百萬部落格)

羚羊:教授,我們羚羊流動比率較高,獵豹流動比率較低。
教授:(三條線)不懂?為什麼?
羚羊:因為我們羚羊逐水草而居,獵豹沒有這個習慣。
教授:(三條線外加滴汗!)流動碧綠不是這樣子的啦?
羚羊:那流動比率是什麼樣子的啦!
教授:流動比率佳的的不流動,流動比率不佳的才要流動。
羚羊:莎米哇糕!聽不懂?
教授:你又不是田中千繪,哇西國寶咧!我講的是國語,會什麼聽不懂?
教授接著又說:流動比率比較高的人,穩穩的端坐紫金蓮。流動比率比較差的,才要跑路,所以流動比率高的不流動,流動比率差的要跑路(很流動)。
羚羊:什麼是流動比率。
教授:羚羊你最近投資有沒有套到?
羚羊:有阿!小套六位數子而已。
教授:你有沒有借錢進場。
羚羊:(滴淚)小小借個50萬而已啦!
教授:現在股票跌成這樣,你的50萬將來靠什麼還阿?
羚羊:會起來:會起來!
教授:誰規定一定會起來的?
羚羊:我們隔壁那個飛羚,半夜睡覺做夢時,就是這麼大叫,把我驚醒。
教授:萬一不起來的話,你拿什麼還!
羚羊:人肉鹹鹹,羚羊肉也是鹹鹹,要錢沒有,落跑我很在行。
教授:不扯了,流動這兩個字的意思是變現速度的意思!所以變現速度越快的叫做越有流動性。也就是流動性越好。ㄧ般而言,預期在一年內可以變現的資產叫做流動資產。
羚羊:那我知道,在一年內要還的負債,叫流動負債。
教授:因為你的流動資產(股票)已經縮水,每辦法還流動負債(貸款),所以到時候必須要落跑。獵豹沒有借錢投資股票,所以沒有流動負債,所以一年內他都可繼續住在淡水,不用到處流浪。
教授:流動比率就是流動資產和流動負債的關係。也就是流動資產除以流動負債的意思。
教授又問:羚羊,流動比率越大越好,還是流動比率越小越好?
羚羊:當然是流動比率越大越好囉,表示流動資產大於流動負債很多倍嘛!
教授說:為什麼流動資產要大於流動負債很多倍?流動資產越多越好嗎?
羚羊:當然啦!流動資產越多越有能力環流動負債,所以流動資產越多越好啦!
教授:如果ㄧ家公司的現金有一億元,流動負債有500萬元,好媽?
羚羊:當然好囉!
教授:越是流動的資產,獲利能力越低,例如現金,只能賺取很少利息。如果現金那麼多,乾脆退還給股東,要存定存股東自己會存,不需要投資你這家公司,結果投資的錢居然是用來存定存的。公司是用來投資營業用資產,用來做生意賺錢的,而不是那現金放銀行,用來賺利息的。
羚羊:那流動比率一倍就好囉?流動資產剛好可以情長流動負債就好了?
教授:請問清償流動負債的是流動資產還是現金?你有沒有聽說還銀行借款用存貨還的,還是用應收帳款還的?
羚羊:沒有阿!都嘛是用現金還的?
教授:所以100元的流動資產如果要變現會變成多少錢?
羚羊:應該不到100元吧?
教授:在正常繼續經營的情況下,100元的存貨賣掉會賺120元回來,這個叫作毛利。所以在正常經營的情況下,流動資產經過一段時間後,變現的金額會增加。可是如果要立刻變現,無法經過正常作生意的方式來出售,就是要用清算價格。
羚羊:什麼是清算價格?
教授:就是清倉大拍賣,跳樓大拍賣的意思啦,那時候100元的存貨變現會剩多少錢?
羚羊:如果像現在的股票市場,可能只剩30%囉,也就是只剩30元了 。
教授:如果是正常的收款,應收帳款100元,在正常的收款期限下,可能會收到100元,或頂多呆帳2元,收回98元。
羚羊:那如果要立刻變現時,應收帳款100元會變多少?
教授:這個嘛,如無果要客戶立刻還錢,可能要扣掉現金折扣5%-10%,也就是只剩90元。如果要賣給金融機構,現在資金那麼緊俏,恐怕只能拿回70元就不錯了。
羚羊:雖然我不是田中千繪,但是我還是聽不懂你要表達什麼意思?
教授:我要說的事,如果流動資產要立刻變現,會大幅縮水,但是流動負債卻不可以縮水!
羚羊:為什麼?
教授:因為如果你蓄意讓流動負債縮水,就是詐欺,就是背信,沒辦法當證券分析師!
教授:因為劉東資產要立刻變現時會縮水,流動負債卻不會縮水。所以流動資產必須要高於流動負債才有保障。
羚羊:那流動比率應該多少比較穩?
教授:在19世紀末時,美國銀行放款評估客戶的債信的標準為流動資產是流動負債的兩倍,也就是流動比率是200%以上才好。
羚羊:我知道,就是流動資產在變現時可以腰斬或打對折,都可以情長流動負債的意思。
教授:正常的狀況下,流動比率200%是很有保障的,因為應收帳款變現時打對折,存貨變現時打對折,算是很穩健的清算價格了。
羚羊:那可不一定,現在的股價都嘛要打3折才夠,殘念!
續.........