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(本文內容並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責

目前的持股均已反應8月份營收或半年報，覺得貴的就賣出。
也就是目前的持股都是屬於不貴或不便宜的階段，經濟學理上是屬於均衡的階段。
買進或賣出的決策就等9月份營收及第三季財報。
加權指數也來到了1.6X到1.9X股價淨值比現之間
基本上就是不是相對低點的位置。
也就目前尷尬的地方。
會持股就是對未來的財報或營收有樂觀的期望，然而估計與實際數據的落差則是獲利與虧損的原因。
持續的追蹤觀察的股票
目前持股的部份財務數據滿意就持續持股。
如果數據不佳或者股價已超額反映財務數據就賣出。
賣出後要幹什麼呢？
1.觀察的名單有無對合理價格的就買進。
2.不然就賣出持有現金或買債券(馬可維茲的理論是股債以ㄧ定比率的方式持有)

除了各股外
有在大盤1.6倍以下的股價淨值比參考景氣對策燈號藍燈區買進0050，這個部份獲利10%以上。
但是正如所有投資人一樣，在這個地方也不敢如規劃的投入70%的資金，所以只是報酬率可以，但是絕對數字就沒有報酬率那麼迷人了。這個部份確實受到政府事後修正經濟數據，導致錯失買點的影響。

目前在1.6x及1.9x間
不是在相對低檔

配合股價淨值比線與景氣燈號進出
降低心理壓力

依照反向投資法，大盤上漲時持股較低，大盤下跌時股較高。
我們設定1.3XPB線下持股100%，1.6XPB線與1.3XPB線間持股為70%，1.6XPB線與1.9X PB線間不作任何操作。
1.9X PB線宇2.2X PB線間持股30%，2.2X PB線以上持股0%。

實證的結果顯示


如果持有10年的期間，PB線反向操作法的報酬率為172% 最高報酬率為177.3% 最高的損失為27.6%。
時期間買進持有，報酬率為83%，最高報酬率為177.3%，最高損失為23.3%。
由操作期間為2年到10年的實證資料顯示，PB線反向操作法報酬均遠優於買進持有法，同時最高的損失不會超過31.5%，比起買進持有最高損失達50.1%好很多。在報酬率優於買進持有法，最高損失也優於買進持有法的績效下，以PBR為基準的反向操作法，其績效遠優於買進持有的操作法。

最大的缺點在於可能有好幾月，甚至要一兩年，反向操作法都沒訊號，也就是必須耐心的等待，不能等待的的人，無法由投資行為獲得超額利潤。

問題來了？研究半天，真正來的時候你會如何做？
當大盤如果來到1.6倍本益比時，到底會如預測的直接壓70%，還是分批買進了？

我會同時觀察景氣指標的位置，如果兩個都同時達到買進的位置，我就會買進70%

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