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我們可以看出,39號公報對台灣50成分股的兩家水泥公司而言,毛利率可以由9.4%提高到11.0%,但仍低於96年同期的16.9%,營業淨利率修正後也由4.2%提高到5.2%但仍遠低於去年同期的13%。

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要分析長期投資的透明度,必須要先看會計師的查核報告書與資產負債表的長期投資數字。


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如果有一天你看到這則新聞,你應該買進還是賣出股票?

xx與美國GARLOCK 訴訟案和解,支付美金250萬元

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4. 如何區分流動資產與非流動資產?

答:

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1. 請問財務報告的內容為何?與一般所說的財務報表是否相同?

答:一般的財務報告包括:

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財報魔法師—利用五倍的價錢買回發放給員工紅利等於提高股東權益 

8月13日經濟日報及工商時報頭條報導,台積電將自今日起的2個月內,以新台幣165億元或28.3萬張股票為上限,買進庫藏股並辦理註銷。主要目的是為了消除部分員工分紅所產生的股權稀釋。

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上星期聯發科公佈7月營收後,新聞的標題是”7月營收》聯發科 成長26%”,這就是為什麼不能看新聞做股票,以及需要財務分析的原因?

聯發科單月營收大於6月成長達33.22%。

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看報紙學財報分析--負債比率與現金流量分析

危機入市到底對不對?就財報分析的觀點,危機入市會增加營業風險,也就是容易讓公司的獲利隨著營業額的大幅波動而變動。當然如果押對了,營業額大幅上升,則稅前及息前盈餘會大幅增加。但是如果押錯了,營業額大幅下滑,則稅前及息前盈餘即大幅下滑,甚至為負數。

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當不景氣時,或者是遇到像亞洲金融風暴、SARS、或2001年網通股倒閉危機時,常用的方法就是計算該公司的燒錢比率。這個比率對個人理財也很好用,就是在衡量當你沒有收入時,你的約當現金可以讓你撐幾個月。這個比率在網路股大行其道時經常被引用,因為網路股沒有收入,只有籌資燒錢,公司如果可以籌措資金,就可以撐很久,也就比較安全。

傳統的燒錢比率為

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認識外部股東權益報酬率

要了解真正屬於外部的股東權益報酬率,就要看你是以何種價格買進,一般而言,原始股東是以10元認購,然後隨著公司有了盈餘,公司的淨值就增加。所以原始股東的報酬率是以稅後淨利除以淨值計算的。

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1. 股東權益報酬率(ROE)
公式:股東權益報酬率 = 稅後淨利 / 平均股東權益

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財務報表是一般目的(general purpose)的財務報表
就是說財務報表不是特別為你編的,也不是特別編給我看的。而是編給所有的人看的。
但是財務報表不是編給菜籃族看的,為什麼?

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大家都知道財務報表可能作假帳,作假帳的第一種方式就是虛列營收,就是著名的案例--雅新的電腦系統的緣故,使營業額大幅增加。但是大家都知道賒銷會出問題,其實現銷也要注意。

現銷比較沒有問題,因為至少有收到現金,在這裡我們擔心下列事情發生:

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仕欽公司今年初終於財務周轉不靈,使得投資人血本無歸,也使得貸款銀行踏到大地雷。可是該公司的損益表,最近這幾年除了96年都是賺錢的,尤其是93年更是賺大錢,每股盈餘達3.18。可是最賺錢的那一年,卻是現金流出最多的一年。其盈餘品質實在令人不敢恭維。

由現金流量表來看,仕欽公司大部分的年度營業活動現金流量都是大賠,雖然損益表顯示只有96年才呈現虧損。在平時營運無法產生現金的同時,公司仍然投入資金轉投資,使得投資活動的現金流量為負,當然自由現金流量也均為負數。由損益表來看這兩年的轉投資都是大幅損失,成為尾大不掉的包袱。自由現金流量為負數後,公司必須要有現金流入以供週轉,所以公司的融資活動現金流量均為正,也就公司持續向銀行借款及股東要錢,籌得現金以彌補這個缺口。

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國內老牌集團誰最會理財,是經營之神王永慶的台塑集團?還是足智多謀徐旭東的遠東集團?老牌辜家台泥集團?還是台南幫的統一集團?

首先就必須要說明理財王必須要考慮的幾個因素,所謂財務結構與財務配置的主要衡量因素就是:1.安定性 2.妥適性 3.財務槓桿的權衡。

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自由現金流量,由其名稱可知「自由」兩字為其精神,也就是可以自由運用的現金流量,現金流量就是現金流量,哪裡有自由與不自由之分。
原因有二,第一、這個錢必須是你自己賺來的,才是屬於可以自由運用的,不然用借來的錢或是股東增資的錢隨便亂揮霍,總是有所限制。
第二、這個現金流量必須不能妨礙公司的成長,如果錢都拿去買零食,不吃正餐,也是不可以的。就企業而言,成長代表必須購買固定資產(內部成長)或作長期投資(外部成長),所以自由現金流量必須是營業活動現金流量減去固定資產投資及長期投資的後所剩餘的現金流量。

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看了本文的標題,一定會嚇到,哪有那麼好康的!

真的有這麼一回事,這個問題發生在34號財務會計準則公報的規定。

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通貨膨漲對毛利率的影響

2008/05/12 12:11

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基本分析 -- 經營能力分析

前期分析請點

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