經常聽有人說,隨時買、買進持有、不要賣,或者說,買進後長期持有,這種說法對不對呢?

以單筆投資的投資人為例,如果投資0050,從0050開始上市20036月到201712月的這一段時間,並不是每個人在這段時間的實際報酬率可能不是9.38%6.38%淨值成長率+3%現金殖利率),有的人賺的遠超過這個數字,有的人賺得低於這個數字,大多數人都退出股市,只有低於20%的人能夠獲利高於大盤的報酬。

實際上的報酬卻看你買進的時間與價位高低而有所差異:

20036月買進,到201712月賺了250.9%174個月),然而如果再200710月持有到201712月,卻僅賺59.7%122個月)。主要的原因不是長期持有,兩者分別持有120個月以上,持有時間其實不算短,但是因為買進的時機與價位不一樣,導致報酬率差了4倍,200710月加權指數最高達9859點,20036月的收盤價僅4872點,雖然持有很長的一段時間但是買進價位的高低,卻影響報酬率達4倍之多。

然而在20091月買進到了201712月賺了246.9%108個月),可是在20111月買進僅賺58.5%84個月)。這就是告訴我們擁有長期滿意的報酬,取決於2個因素,持有股票時間長短,以及買進價位的高低,兩者缺一不可。

有人說,甚麼叫高點、甚麼叫低點,沒有人知道,所以要隨時買進,以享受時間增值的複利威力。我個人不這麼認為,我覺得,絕對的高點與低點沒有人知道,但是相對高點與低點倒是可以了然於胸。

以上面這個台股0050的例子,如果要等到低點才買進,所謂的低點就是在趨勢線以下買進。為什麼在20036月買進可以賺250.9%呢?因為在趨勢線以下買進而且長期持有。為什麼在200710月買進僅賺59.7%,雖然長期持有但卻在趨勢線以上高點買進。為什麼在20091月買進賺了246.9%呢?因為在趨勢線以下很低買進。

 

單筆買進要看高低點,定期定額買進可以隨時買

單筆買賣要看高低點,但是定期定額就差異不大,隨時可以開始:

以相對高點的200710月為例,每月投入一萬元定期定額,到了201712月總共投入124萬元,累積淨值達2,086,610元,獲利 846,610元,年化報酬率為9.24%

而在相對低點的20091月執行定期定額,到了201712月總共投入108萬元,累積淨值達1,743,552元,獲利 663,552元,年化報酬率為9.84%

在相對高點與相對低點質性定期定額投資策略,年化報酬率分別為9.24%9.84%差不了多少,反而因為提早執行投資策略,累積淨值較高,那是必然的,因為多投資了很多個月的本金當然累積淨值會比較高。

 

然而如果你在相對高點投資,第一年及第二年會產生負的14.25%51.05%的報酬率,這兩年的虧損會讓人受不了,打擊投資信心,甚至停止投資計畫。反之如果你在相對低點投資,第一年就賺了72.73%,一路獲利,投資路上信心滿滿沒有壓力,這個是選擇相對高點投入與相對低點投入的差異。

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