數字遊戲,談底部一定會到,為什麼?因為去年的資料是高點,所以到了10月以後逐漸所有的數字都從高檔滑落?開始會月變動率改善?然後年變動率進步?然後宣稱經濟回溫,實際上就絕對值而言可能遠低於06年07年的水準,但是用月變動率貨年變動率來衡量經濟,遲早一定會進步的,因為當基期逐漸降低時,成長率就出現了。現在台股可能在4-5000點徘徊,但是漲個10%也就是在5500或6000點間,也不是多偉大。因為比起9000點仍然很低,可是成長率是先跟上月比,在跟去年同期比,以明年而言,第一季仍然不容易有好數字,因為今年第一季超強的,但是到了明年第3季第4季數字就進步了,因為今年第3季第4季數字實在太難看了,由於基期低的結果,所以遲早會有正的成長。美國今年第一季是負成長。所以明年第一季就可能有機會是正的成長。這是不變的道理,基期低,容易成長。一開始會有一些徵候,例如汽車銷售可能會開始增加,然後新屋開工率與營建成本也增加,然後存貨開始減少,開始啟動一個存貨回補循環。一切都沒變好,只是太低了就會有反彈,經濟不會爬上天,也不會掉到第底下。未來幾個月就可以開始看到一些觸底的指標了,我想汽車銷售會開始增加,但是這不是很重要的,主要是存貨的回補及新屋開工與營建支出的增加,比較容易帶動其他行業的全面性反彈。

上週評論本週追蹤:所有的底部都是在危機中發生,目前是危機發生中,但是不一定是底部,繼續觀察一些指標:
1. 營建支出及新增建照增加,本週資料仍然觸底,這項打X。
2. 商業票據及消費者貸款增加,先期指標為銀行同業拆款利率止穩,銀行同業拆款利率有降低,這項打○。
3. 存貨銷售月份減少,零售、批發、製造存貨持續觸底,目前存貨仍然繼續增加,這項打X。
4. FED停止降息,FED還有一次降息的機會,這項打X。
5. 首次請領失業救濟減少,持續請領失業救濟減少,失業率停止成長,目前美國裁員的新聞不斷,這項打X。
6. ISM製造業指數回穩,回到50以上,目前看不岀有回50的跡象,這項打X。


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