finance168財經學院(百萬部落格)

由於外資的買賣超與美股連動，如果美股大跌，外資就會大賣，然後台股就會大跌，反之如果美股上升，外資就不會大賣，台股因而穩定。所以要預估目前台股的漲跌，就必須對美股的漲跌有所了解。 然而美股的漲跌，仍然必須反應美國的經濟指標。以下美國新出爐的經濟指標顯示，美國經濟持穩偏弱，第三季穫利看法不一，第四季穫利較為樂觀。 1. 美國商務部今天報告說，6月的躉售庫存較5月成長0.5%，高於經濟家預測的0.4%。躉售銷售則增加0.6%，5月增加1.3%。在做財報分析時，當銷貨增加幅度大於存貨增加幅度，就是存貨週轉率提高，是正面的訊息。所以紐約雷曼兄弟 (Lehman)經濟家John Shin說：「庫存情形近期屬於正面。」他預測，庫存的增加對下半年的經濟成長將可能有0.25個百分點的貢獻。」 2.美國抵押銀行協會 (MBA)上週的房貸申請指數較前週暴增8.1%，自607.1上升至656.5。購屋指數上升7.4%，再融資指數上升9.1%。三十年期固定房貸的平均利率，上週已自前週的6.50% 降至6.41%，是連續第四週下跌。此外15年期固定利率以及1年期機動利率也都下降。是否如經濟家說，「房屋市場目前可能已近谷底。最大的下跌已經過去。」請大家拭目以待。 3. 美國全國不動產經紀商協會 (NAR)表示，放款標準若緊縮，信用危機若擴大，美國房屋市場的衰退將惡化。他們預測，2007年的成屋銷售將下降6.8%，降至604萬戶，高於該協會月前預估的-5.6%。至於新屋銷售，預期將下降19%，一個月前的預估值是-18%。很明顯，這則新聞與前面有關美國房地產指標說不同的故事，有關美國房地產的景氣前景目前仍撲朔迷離，但是要注意有些是報導上一季的資訊、有些是7月的資訊、有些是預測值，大家可用季綫與月綫的關係來看這些資訊，也就是季線與月線交錯在一起，未來走勢仍渾沌未明。 4.Fed維持利率於5.25%，但也明白指出，整體經濟可望繼續擴張，美國經濟體系應可安然渡過次級房貸風暴，8/7美股終由金融和能源股帶動緩步趨堅。 5.美國勞工部報告，今年第二季非農業部門生產力成長年率達1.8%，優於今年前三個月的0.7%，但不如市場預估的2%。但是，單位勞工成本第二季成長年率為2.1%，高於市場預期的1.8%。而截至6月底止的一年來，勞工成本增加4.5%，漲幅為近七年來最大。如果勞工成本增加速度遠高於生產力增加的速度，可能對通膨某種程度的影響。但是此一指標為落後指標，7月份失業率較六月上揚，勞工成本是否維持上揚有待觀察。 6.美國標準普爾500大公司中，已公布財報計有409家，其中有66.5%的公司獲利高於市場預估，在這些已公布財報的公司中，企業平均獲利較去年同期成長9.53%，顯見在住宅型不動產受到房貸事件衝擊時，企業的獲利情形依然持續正向。 7.七月份失業率較六月上揚○．一個百分點至四．六％。平均時薪增增加○．○六美或○．三％，成為一七．四五美元。此薪資水準較去年同期上揚三．九％，顯示美國勞動市場成長減緩，勞動成本上揚壓力不大。8. 7月份ISM工廠訂單指數從6月的56降至53.9，雖有下跌，不過指數高於50就代表製造業景氣仍在擴張。 9. 庫存指數從45.3升至48.5，不過指數低於50就代表製造業者不斷降低庫存水準，也就是庫存問題不大。 10. 全美不動產協會6月已簽約成屋銷售（pending home resales）指數意外上揚5%，成為102.4，這是四個月來第一次增長，高於市場預估的衰退0.5%，顯示美國房市可能已開始回穩，不會繼續惡化。如果持續兩月都是正的成長，表示這波由於長時間調高利率導致的不動產惡化，已經初步止跌。 11. 目前公佈的半年報，盈餘成長率仍有9.53%以上，而且預期第四季仍有兩位數字成長的實力。