現金分析主要有兩個目的
1 用來評價
2 評估其來源及用途

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6146的現金餘額101年第一季比去年同期少了1.3億元
這個部份跑到哪裡去？2.69億元夠不夠？
夠不夠基本上看他的現金來源及用途。
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由於該公司的現金來源是營業活動所產生現金流入，而且自由現金流量是正數，就沒有燒錢的問題，現金2.69億是否足夠就沒那麼重要。
如果是燒錢的企業，就要看現金餘額能夠燒幾個月。
其次要看現金餘額是否可以清償到期的負債，光電廠、DRAM廠就是無法有足夠現金清償到期負債而需要紓困。
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彼得林區將之稱之為現金淨值，就是現金及短期投資扣除計息的長期負債，剩下的稱之為現金淨值，現金淨值為負的公司如果無法產生正的自由現金流量，就會有違約的風險，耕興目前無此風險。而且每股現金淨值為3.4元，對於股價70幾元的耕興當然就沒有什麼好誇的，但是如果你找的到每股20元，每股現金淨值5元以上的公司，用購併的角度來看，就很有投資價值，這個部份可以建立資料庫用資料探勘的方式來找尋。
現金當然也回有一些風險，但是因為carry trader很流行，我們看到某一家電子五哥藉由財務操作，創造稅前淨利，要注意中國與台灣利差是否縮小，以及匯率的走勢，目前的高每股盈餘是經營金融業所做出來的，不要被表面上的盈餘數字所矇蔽，以為本業景氣大好！


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有沒有發現利息收入快要比營業淨利還高了，營業淨利率只有3%。
這家公司是外銷股，大家都匯兌損失，它還兌換利益，利息收入高於利息費用，太強了！

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有沒有看到，定期存款將近四千億。比去年增加2000億元。


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短期借款也增加2000億元，賺利差？
是不是借台幣或美元，然後存人民幣定存。

除此之外現金過多也會有問題例如：


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博達的現金佔總資產及營收百分比均很高，這是異常的現象。

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雅新的定期存款就不見了，很明顯擁有很多現金必須知道其用途。
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    finance168 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

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