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目前日期文章:200804 (36)

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首先,長期投資佔總資產比率是分析資產負債表的首要,因為長期投資佔總資產比率不高,表示沒有分析長期投資之必要。

當場其投資佔總資產比率有一定的份量,例如20%以上。就必須分析營業外收支佔稅前淨利的比率,本比率如果很高,表示財務報表的透明度可能有問題,如果本比率很低,那投資收益或損失對財務報表的透明度影響就較小。此外這個比率的穩定性也是必須分析的,如果持續的營業外收支對稅前盈餘比率很穩定,澤盈餘品質較佳,可視為經常性的盈餘,反之,要視為偶發性的盈餘,其盈餘品質自然就打了折扣。

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風險及財務槓桿的衡量

向外借款因為需要還本付息,固然構成財務風險,影響安定性,但借款如能妥善應用,則能提高企業的獲利能力。如何在避免風險與增加利潤之間善做抉擇,是現代企業最重要的財務決策。

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詳情請看獵豹部落格(有連結ㄛ,請按!)

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本週消費面評等不變,消費者信心指數維持26年來最低。

就業狀況比上週正面首次失業救濟減少,評等為0

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很多高科技新貴,及高所得人士,喜歡申報扶養親屬多人(甚至撫養10人以上),國稅局官員提醒,如果納稅人申報「其他親屬」(伯父、舅舅、叔叔、姪子(女)、外甥(女)等)免稅額超過3人,會成為查核的對象。其證明文件較嚴格,必須備妥以免日後還是收到補稅單。
申報「其他親屬」免稅額,必須具備:
1. 最重要的是最好要同居一戶(例如至少戶籍地址要相同)

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很多高科技新貴,及高所得人士,喜歡申報扶養親屬多人(甚至撫養10人以上),國稅局官員提醒,如果納稅人申報「其他親屬」(伯父、舅舅、叔叔、姪子(女)、外甥(女)等)免稅額超過3人,會成為查核的對象。其證明文件較嚴格,必須備妥以免日後還是收到補稅單。
申報「其他親屬」免稅額,必須具備:
1. 最重要的是最好要同居一戶(例如至少戶籍地址要相同)

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股東權益報酬率(Return on Equity,ROE)

雖然資產報酬率可以顯示企業整體資源的經營績效,可是對投資者而言,股東權益報酬率才是他們所關心的報酬率。資產報酬率與股東權益報酬率的差異完全在於財務運作,亦即舉債經營所產生的財務槓桿效果。

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高資產客戶為什麼偏愛未合法進口的海外保單?主要是為了財產的移轉。而且國內目前保額要超過一億元以上都有困難,因為最低稅負制的實施,每戶的保險給付超過3000萬就要課征最低稅負制。所以在國內要投保大額保單有其困難度,然而海外保單保額動澤1000萬美元以上,而且經手的佣金達6%,佣金收入高達千萬時有所聞。這樣買方願買賣方願賣,就成就了鉅額的海外保單。
但是海外保單要不要繳遺產稅,財政部已有規定,海外保單的保險給付不能免遺產稅。但是由於海外所得不易查核,有些業務員仍以海外保險給付免遺產稅作為訴求。
實際上最低稅負制也估定海外所得為其課稅範圍,所以海外保險給付不論是最低稅負制,還是遺產稅都要繳稅,並無免稅的好處。

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高資產客戶為什麼偏愛未合法進口的海外保單?主要是為了財產的移轉。而且國內目前保額要超過一億元以上都有困難,因為最低稅負制的實施,每戶的保險給付超過3000萬就要課征最低稅負制。所以在國內要投保大額保單有其困難度,然而海外保單保額動澤1000萬美元以上,而且經手的佣金達6%,佣金收入高達千萬時有所聞。這樣買方願買賣方願賣,就成就了鉅額的海外保單。
但是海外保單要不要繳遺產稅,財政部已有規定,海外保單的保險給付不能免遺產稅。但是由於海外所得不易查核,有些業務員仍以海外保險給付免遺產稅作為訴求。
實際上最低稅負制也估定海外所得為其課稅範圍,所以海外保險給付不論是最低稅負制,還是遺產稅都要繳稅,並無免稅的好處。

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什麼,證券交易所得要課稅了?當初郭婉容就是因為證所稅下台的阿,怎麼證券交易所得稅又要課稅了。

原來是最低稅負制,最低稅負制規定營利事業證券交易所得要加入基本所得額,如果超過200萬就要課10%的最低稅負。

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什麼,證券交易所得要課稅了?當初郭婉容就是因為證所稅下台的阿,怎麼證券交易所得稅又要課稅了。

原來是最低稅負制,最低稅負制規定營利事業證券交易所得要加入基本所得額,如果超過200萬就要課10%的最低稅負。

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克服投入產出之不成比例 舊而不廢可減低殺傷力

我們同時發現,諸如半導體之類的高科技公司,其投資的資產相當龐大,相對營業額則較小。以T公司來說,投資一元的資產只能做0.64元的生意,而U公司只能做0.53元的生意,相對於傳統行業,其投入金額之鉅而產出(營業額)相對較小,加上面對技術的快速變遷,又必須再投入更鉅額的資金,這種投入與產出不成比例且營業風險相對較高的行業,對傳統產業而言,簡直是無法想像的。

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美國景氣指標
消費面 0
ISM 正向2

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美國經濟評比為-3分,仍為弱勢,但有多項指標進步

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管理當局如欲更進一步了解企業資產報酬率變化的原因,可用杜邦分析系統分析。杜邦分係將資產報酬率分為兩大因素:一是經營成果分析,也就是銷售報酬率(ROS)的盈餘構成分析,亦稱損益表分析;另一部份是資產利用績效分析,屬於總資產週轉率分析,又稱資產利用分析。
杜邦分析係由杜邦公司所創的管理分析系統,因為應用於通用汽車的分權管理續效評估而聲名遠播,其公式如下:

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資產報酬率(Return on Assets,ROA)

上述盈餘分析均以銷貨收入或營業收入為基準,來計算毛利率、營業淨利率及純益率,而這些比率對於了解企業盈餘的構成自有作用,尤其適合利潤中心的經營評估。但是企業的目的在於將本求利,銷貨收入或營業收入只是一種業績,將盈餘的各層次和銷貨收入或營業收入比較,只可知道每一元銷貨或營業可獲利若干,並非投入一元本金可獲利若干;因此最能顯示本金利潤關係的比率該是投資報酬率。

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一、銷售報酬率(Return on Sales,ROS)

在會計學上稱之為純益率(Profit Margin),但近代的成本管理,則稱之為銷售報酬率(ROS)。本比率係以稅後淨利除以銷貨收入計算之;其中分子稅後淨利是損益計算最後的結果,同時也是企業經營成果的最後衡量依據。但是以稅後淨利或稱盈餘來衡量獲利能力,係屬絕對數字的比較,對於不同期間及不同企業規模的比較,仍以純益率來衡量為佳。由於盈餘構成項目不同會影響到盈餘的品質,對於相同銷售報酬率(純益率)的兩家公司,可能由於不同的盈餘構成項目而有不同的價值。

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企業之獲利能力乃深受投資人或債權人重視之分析標的;其依財報使用者之不同目的,而有不同層次的報酬率。本文分別就銷售報酬率、資產報酬率,以及股東權益報酬率,一較T公司與U公司之獲利能力長短。

企業經營的目的在於獲取利潤,如果失去創造利潤的能力,即失去生存的意義。就投資人而言,投資目的原在將本求利,因此企業的獲利能力自是其最主要的分析標的;即使以流動比率來衡量的短期償債能力,及以財務結構衡量的長期償債能力,亦會因為虧損或未賺得足夠的利潤,而逐漸腐蝕原有的流動比率及財務結構。

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資金成本節節降 T公司競爭力再勝U公司

財務管理的最高境界乃在於在適當的風險水準下,降低資金成本,以加強財務競爭力,同時提高公司的價值。表顯示U公司第三年、第四年與第五年的資金成本依序為2.92%、3.85%與3.60%,而T公司的資金成本則由第三年的5.31%降為第五年的3.15%,顯示T公司的資金成本及財務競爭力已逐漸超越U公司,因此其股價高於U公司是有原因的。

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