台灣50指數成分股上半年平均加權每股純益3.52元，較去年同期成長6%。估計全年度加權每股盈餘將大於7元(如扣除員工分紅可能遠低於此數字)。
台灣50指數的50檔重量級成分股今年全部獲利，平均每股加權稅後純益3.52元，較去年同期的3.31元成長6%，其中16檔成分股的每股獲利較去年同期退步。
這些重量級的成分股分別為聯電、日月光、台積電、南科、友達等DRAM、晶圓代工、面板廠。如果預期這些雙D及晶圓代工股下半年獲利會好轉，則今年仍有高點可期。 如果預期獲利與上半年相當或小幅衰退，則目前指數為合理的水準。請問你對雙D、晶圓代工及面板廠下半年獲利的預期為何？
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比率分析就是將財務報表兩個數據間的關係用簡單的數學計算表示，而先前所提及的比較財務報表與共同比財務報表的百分比即是簡單的比率概念。就像是醫生在診斷病人出現了哪些症狀，可能是患了哪些疾病一樣，財務報表分析者可以選擇適當的財務數據，將這些數據以比率的形態來表示，藉以檢測公司在哪些方面可能出現經營不佳的現象，或是公司在哪些方面表現優於同業。透過比率所提供的線索，揭露公司哪些部分需加以探討，並且揭示出各會計數字間相互關係與比較基礎，可獲悉個別會計變數無法提供的額外資訊。
一般而言，我們所建構的財務比率應該要符合下列兩項特性，不然只是一項沒有用的數字而已。例如：我們將員工薪資除以公司應付帳款，所得到的比率就是一項有意義的數字，完全無任何分析價值。
1. 兩個財務數據應該具有經濟意涵。
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財務報表使用者無不希望能得出一份完整且準確的分析結果，要達到此結果，首先必定要明確地定義出進行分析之主要目的。當分析目的確定後，才能知道需要蒐集哪些相關資料，哪些資料是不需要的，如此可以幫助財務報表使用者聚焦於報表內最重攸關的資訊上，也能讓財務報表使用者以最短的時間來完成此分析。在這個資訊爆炸的時代，凡事都講求效率，如果不在資料蒐集上作取捨的動作，勢必會浪費太多時間，以致於事倍功半，縱使分析出來的結果相當正確，但卻可能耗費太多成本。
在釐清分析目的後，接著財務報表使用者就必需對這些目的提出相關的疑問，將這些疑問解答完之後，即可完成我們當初分析之目的。如果提出的問題與分析目的無太大關連性或關連性極低，那麼就算對這些問題完整解答後，仍然無法得出我們所需要的答案與建議，依舊於事無補，徒勞無功白忙一場而已。因此問題的確認也是一門藝術，分析者不可輕視。
然而一般而言，傳統財務報表分析的架構主要可分為短期償債能力分析、長期償債能力分析、獲利能力分析與經營績效分析，在財務報表分析的經典著作，及相關的實證研究上也得出上述四大分析項目的結果。所以財務報表分析的主要分析有四項：短期償債能力分析、長期償債能力分析、獲利能力分析與經營績效分析。除了這四個主要分析項目外，現金流量分析是屬於輔助的分析，它可以補充前述四大分析的結果。公司管理當局由於可以接觸到財務報表的內部資訊，所以可以進行現金預測、經營成果分析(毛利，費用控制，損益平衡，及生產力分析…)，這些分析必須使用公司內部的資料，所以一般財務報表的外部使用者無法進行如此詳細的分析。此外為了評估企業的風險及債券評等，以及為企業股票進行評價，會有特殊目的的分析。因此，財務報表分析的架構可以分為三大類：
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比較財務報表
比較財務報表就是將報表中的財務數據按年度排列，如：可以分成本年度與上一年度，或是連續五年的排列法。財務報表使用者可以透過此項方析工具明確掌握該公司前後年度的差異程度，或是財務數據變動的趨勢、變動的速度及變動幅度。
假如我們要對兩年或三年的財務數據進行比較分析時，可以將這兩年或三年的差異金額及百分比列示出來，如表1所示；假如我們是要對多期間的財務數據進行比較分析時，此時可以先選擇這段多期的資料中最早的一年為基期，然後將基期後的各年度除以基期，以指數的型態來表示。如果原本的基期當年度發生異常現象，那我們可以改採另一年為基期，以避免分析錯誤之情形發生。
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共同比財務報表
共同比財務報表是指在財務報表，以某一個數字為基準，將全部的財務數據都標準化，以百分比的形式來表達。例如：資產負債表的組成因子可以顯示成總資產的百分比，損益表的收入與費用可以計算成銷貨淨額的百分比，如表4與表5。依共同比分析財務報表時，由於是顯示同一個期間同一個報表內不同項目佔某一個總數(共同基數)的百分比，所以又稱為結構分析，或縱向分析。同樣的，趨勢分析(例如指數分析)是比較不同期間相同項目的變動，所以又稱為橫向分析。
因為大部分的公司規模都會不斷地改變，因此我們在比較一家公司跨年度的營運績效時，可能會因為公司成長快速，而看到營業收入與營業成本同時呈現大幅成長，此時透過共同比財務報表可以瞭解公司營業收入與營業成本是否呈現適當幅度的成長。
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絕對金額法、趨勢分析法、共同比分析法
第一種看絕對金額
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如果沒有分配盈餘，全部保留在公司內，股東權益內保留盈餘增加的金額就是公司所賺的錢。但是我們不只想知道公司賺多少錢，而且想知道收入有多少？成本及費用有多少？淨利有多少？作為評估績效及管理決策的參考，所以必須要有損益表。
損益表紀錄一家公司在某一段時間的經營成果。
損益表可告訴我們：
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而直接用來衡量財務狀況的要素包括了資產、負債及業主權益，依據我國會計研究發展基金會財務會計準則委員會發布的「財務會計準則公報第一號：財務會計觀念架構及財務報表之編製」對於三項要素的相關規定與定義如下：
1、 資產：
資產主要是描述企業能夠控制及擁有的資源，而這些資源是由企業過去的交易事件所產生，而且預期企業在未來的期間可以產生經濟資源的流入。
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一般而言，想要知道企業是不是很有錢就要知道企業擁有資產的多寡，簡而言之，企業擁有的資產愈多，表示企業就愈有錢，但是企業這些財產可能是借來的，財產很多，但是借的錢很多，真正屬於企業的卻很少，因此不能真正顯示企業所擁有的財力。所以我們必需要將企業所擁有的財產減去借來的的錢，而剩下的部分才能真正表示出企業所擁有的錢，以顯示出企業真實的財力。資產負債表就在顯示這三個要素之間的關係，企業所有擁有的財產(資產)、企業所欠的錢(負債)，以及企業所擁有的財產減去企業所欠的錢，剩下的才是真正屬於股東所擁有的部分(淨值)。
通常淨值增加愈多屬於股東的部分也增加很多，但是我們還是想要知道屬於股東的部分，這個淨值是如何增加的，除了現金增資以外，股東的淨值增加主要是因為企業營業所賺得，主要是企業的收入減去成本及費用，也就是企業所賺得的部分，它可以解釋股東財富增加的主要原因，損益表即是在協助我們瞭解這方面的資訊(錢是怎麼賺來的)。
以上是用口語話的方式來介紹資產負債表及損益表的內容及其功能，但是如果以較嚴謹的方式來表示財務報表，財務報表主要是描述企業進行營運所從事的交易活動對財務數字的影響，根據這些交易活動的經濟特性將它們予以區別分類，而這些分類也稱為財務報表的組成要素。
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有一個人有一億元的財產，你覺得他是富翁嗎？
不一定？如果這個人有向銀行借二億元，那它不但不是富翁，而且很就要宣佈破產了。
如果他只向銀行借一千萬元，那他的淨值（權益）就有九千萬元，也就是說這一億元的財產中屬於他的財產有九千萬元。
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（一）貨幣表達
財務報表只記錄能夠以貨幣表達的資料，凡是無法以貨幣表達的資料，例如：經理人員的品性、公司的創新及品牌及機器運轉的效率，均無法以會計資料來表達。所以這些非財務的資訊，及無法量化的資訊，均無法從財務報表所提供的資料所取得。
（二）會計資料的簡化與彙總的特性
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財務報表分析是對公司過去的財務狀況與經營結果作出正確的判斷，並對公司未來的經營成果作出最適當的估計與預測。債權人與銀行的授信人員，利用財務報表分析預測未來的現金流量及財務狀況，進而評估企業的信用風險；投資人與證券分析師，就財務報表分析來評估企業未來盈餘與獲利能力，決定證券的合理價格，進而作出買進持有或賣出持股的決策；公司的管理人員藉由更詳細的財務資料，可以評估公司目前的財務狀況與經營成果，進而作出適當的管理決策。所以我們可以看出財務報表的分析，無論對財務報表外部的使用者或內部的使用者皆可以產生極有用的資訊。
一、財務分析者應具的能力
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財務分析之特性
面對財務報表所提供的各種數據與財務資料，必須要透過總總的方法以發掘出能夠幫助作決策有用的資訊，而財務報表分析就是發掘有用的財務資訊之方法。一般而言，財務報表分析透過各種分析的工具，包括趨勢分析、結構分析、及比率分析等總總分析的工具與方法，將財務報表的資料淬取有用的資訊。
財務報表分析的功能極多，例如：在進行投資與購併時，財務報表分析可以作為協助初步審查購併對象的工具；財務報表使用者可以透過財務報表分析作為預測公司未來財務狀況及經營績效之工具，而公司管理當局也可以透過財務報表分析，診斷出經營管理的問題，作為企業體質改善之依據。此外，透過財務報表分析所產生的財務數據，可以建構一套有系統的決策資源系統，降低個人主觀意識所產生錯誤判斷之機率。
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由於次級房貸風暴的影響，美國的房貸也趨向更緊縮、更嚴格。次級房貸之所以可以燎原，就是徵信人員沒有盡到應有的責任。讓那些來沒辦法購屋的民眾，沒有錢支付頭期款的民眾，都可以用低率買到較好的房子。然後房子增值後，又可以用房屋增加的淨值借款。把房貸搞得像卡債，沒有錢就拿房子去借款。結果現在卻擠壓了真正其他高所得購屋民眾的房貸，這些付得起頭期款，所得穩定的高所得者，購買豪宅的購屋貸款也因而被緊縮。不過感謝美國的次級房貸風暴，這些影響也對國內銀行的經營打了一劑疫苗，使國內房貸呆帳風暴發生的機率可以趨緩。
國內銀行目前對房貸也趨嚴格，未來向股票專業投資人可能就帶不到房貸買房子了，因為九月雖房貸緊縮風，沒有工作、沒有固定收入、頭路不穩、信用有瘕疵的民眾、信貸卡債負債過多的民眾，即使有房子，估計將有半數的人，借不到房貸。
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存股選美 (27)